这一来一往就产生以下的效果:
举个例子,财政部发行$1T的国债到市场上。
美联储把这$1T的国债从市场买回来。怎么买呢?拿凭空创造出来的钱买。每个卖家在美联储里都有一个账户,美联储向谁买多少就把那卖家在美联储账户里的钱加多少,只需要在键盘上打几下那位卖家的账户就多出来那么多的钱。
财政部卖出$1T的国债后账号里就多出$1T的钱可以花。美联储再从市场买回来后市场原来给财政部那$1T又回来了。
结果就是财政部的账号里多出$1T,市场里的钱没有变化。这就是现代的所谓“印钱”。
那美联储买的$1T国债怎么办?没关系,财政部虽然需要付这$1T国债的利息给美联储,但依照美国法律,美联储挣的利息得缴交给财政部。这$1T国债的利息又回到财政部。所以对财政部来说,这给美联储的$1T国债有跟没有并无区别。