请教Ratio spread 问题

来源: aloevera 于 2025-02-18 11:19:38 [] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : (727 bytes)

刚刚想下手ratio put spread 发现一个问题。如果都是1：2来做的话，breakeven point应该是：

short put strike price - half of the spread - half of the premium credit received, 而不是之前以为的

short put strike price - full spread - full premium credit received，因为short put是两个，所以breakeven point会高不少。而且看了long put 的价格太高，超过spread可以获得的利润空间。买这个long put就算用足了spread也是亏钱的，感觉很不值啊。

所以结论是做ratio put spread 还不如直接sell put划算，breakeven point会低很多，而且如果不跌的话premium 也赚更多。 大家看看是不是这样？

所有跟帖： 

• hedge的主要目的是保护，不是获利，spread put 降低了cost 但牺牲了些狠跌的保护。 -任静锅-- ♂ 给 任静锅- 发送悄悄话 任静锅- 的博客首页 (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 11:33:09

• 没有降低cost, sell put才真的降低cost, breakeven point 比 sell put 高不少。 -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (89 bytes) () 02/18/2025 postreply 11:39:59

• 。 -任静锅-- ♂ 给 任静锅- 发送悄悄话 任静锅- 的博客首页 (199 bytes) () 02/18/2025 postreply 11:44:20

• 没关系，拿出来献丑啦。就想搞明白哈 -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 14:32:48

• Ratio put spread theoretical max profit/breakeven -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 (1232 bytes) () 02/18/2025 postreply 11:51:39

• 谢三心大侠详细解释！ 我觉得她问题的本质是不理解 -任静锅-- ♂ 给 任静锅- 发送悄悄话 任静锅- 的博客首页 (243 bytes) () 02/18/2025 postreply 12:00:34

• 对了，如果直接sell 300 put with $9credit, breakeven 是 $390-$4.5 -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 12:13:12

• In the case of NVDA, we combine hedge with Elliot wave -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 (630 bytes) () 02/18/2025 postreply 13:01:14

• My explanation -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (1949 bytes) () 02/18/2025 postreply 14:21:04

• You calculation is not correct, I haven' looked APP -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 (144 bytes) () 02/18/2025 postreply 14:37:48

• Try to think it in a simple way which might help u -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 (919 bytes) () 02/18/2025 postreply 14:43:37

• Let me put it into a example -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (3992 bytes) () 02/18/2025 postreply 15:25:43

• Sorry, you logic is very confused. Can't help further :) -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 15:30:22

• Try last time (put the facts here so we are on the same page -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (675 bytes) () 02/18/2025 postreply 15:41:26

• you are confused about "selling 2 puts" -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 (560 bytes) () 02/18/2025 postreply 15:49:07

• 举个极端的例子，即使APP掉到100，480-465（1:1）的组合任然有$15的价值，所以这个465是永远不会被买进的 -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 16:00:58

• 这样的话，永远只能赚这$15 max profit. 我是在比较max profit. 也就是哪边hedge 的最大化呀 -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (91 bytes) () 02/18/2025 postreply 16:11:14

• 再给你举个极端的例子，你可以卖100 张465的Put contact，那岂不是max profit1更多？ -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 16:14:54

• 因为put ratio spread 就是卖2张put呀，所以也用2 张put 在selling put only上。 -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (692 bytes) () 02/18/2025 postreply 16:36:57

• I gave up :) -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 16:39:41

• Sorry for taking up so much of your time! Feel bad。 -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 16:41:13

• After dinner, I relooked at your posts. I think I've got it -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (532 bytes) () 02/18/2025 postreply 20:35:20

• 要系统的学呀，这样操作太危险 -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 16:15:54

• 唉，学艺不精见笑，目前先不做这个交易了。 -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (167 bytes) () 02/18/2025 postreply 16:39:39

• I just looked at your APP -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 (239 bytes) () 02/18/2025 postreply 15:04:25

• The premium of 20.8 is for selling put at 465 not at 480. -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (44 bytes) () 02/18/2025 postreply 15:30:31

• ok, in this case, breakeven is (465- 20.8 + 480) / 2 -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 15:33:33

• different mindset -opst- ♂ 给 opst 发送悄悄话 (2162 bytes) () 02/18/2025 postreply 20:28:54

• 刚刚回完三心哥后看到你的贴。看明白了，非常感谢！可能我昨天晚上通宵没睡，今天一天脑子完全不好使。 -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (95 bytes) () 02/18/2025 postreply 20:40:28

• 请问你是等到expiration，还是当中就close所有position? 我感觉这个要monitor 价格。比如 -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (127 bytes) () 02/18/2025 postreply 21:05:34

• 还有，如果对两个策略有疑问，可以对比看看P&L图就知道了，分别的优势和劣势是什么 -opst- ♂ 给 opst 发送悄悄话 (333 bytes) () 02/18/2025 postreply 20:39:59

• 是的。我看到你发的那个图，非常清晰明了。 -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (226 bytes) () 02/18/2025 postreply 20:43:38

• 放在英伟达上，我们就是说如果财报后跌到125是我们最大利益化的时候。如果涨也无所谓，ratio call能覆盖到160 -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 (146 bytes) () 02/18/2025 postreply 20:57:50

• 是的，看明白了。不过我现在都是LEAP没有正股了。怎么个弄法？ -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (107 bytes) () 02/18/2025 postreply 21:26:05

• 请问你做的这个ratio call 和 ratio put都是什么时候到期的？2/28还是3/7？ -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 21:36:29

• 3/7 or 3/14. 2/28 too risky -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 21:48:13

• Got it. Why is 2/28 too risky? It is right after ER on 2/26, -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (143 bytes) () 02/18/2025 postreply 21:55:56

• by definition, any 0DTE option is risky -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 23:13:00

• ok. Thanks! -aloevera- ♀ 给 aloevera 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/19/2025 postreply 08:12:38

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