以我多年经验，股市唯一确定的是时间的流逝，而唯一能利用这一确定性赚钱的工具是卖期权。我的系统就是围绕这一点逐步发展完善的

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所有跟帖： 

• 期权卖方占少量的优势。往往人心中股价未来的波动率高于实际波动率，期权定价模型也只是近似，时间一长误差越大，都利卖方 -pichawxc- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 15:45:40

• 了解这一点后其实投资标的变得不那么重要，只是一副手套而已。不过即便这样，我还是选择流动性好的宽基指数ETF QQQ。 -动感单车- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 15:53:50

• 怎么买卖？ -BrightLine- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 15:56:42

• 简单来说就是，上卖Call，下卖Put，中间持有QQQ正股带止损。这样基本可以应对股市上涨，下跌，及震荡走势。 -动感单车- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 16:02:20

• 又是一高手，哈哈，有道理 -BrightLine- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 16:03:20

• 裸卖期权风险极大。 上卖Call, 股价上涨， 咋办？下卖Put， 股价下跌， 咋办？ -美国老土- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 16:12:00

• 中间不还有正股嘛，你有理怕啥？ -动感单车- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 16:30:50

• 这种情况一定要roll，roll到下个周期，让strike更接近ATM，很多时候这种roll能产生微小credit -opst- ♂ (51 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:05:24

• 风险是握不住5x-10x大牛股：）不过QQQ上是可以考虑的 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 16:32:30

• 你大概想说上卖call 下买put, 中间正股。下卖put 会是naked, 风险很大。 -commonsense888- ♂ (78 bytes) () 01/25/2025 postreply 18:04:11

• 整体是牛市啊，卖put赢面很大。itm如果不想assigned的就roll，死磕 :) -opst- ♂ (65 bytes) () 01/25/2025 postreply 18:35:09

• 不对。我说的是上卖call 下卖put, 中间正股。没一个错字，你再仔细品品 ：） -动感单车- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 18:41:55

• 股票大跌你要吃进股票。1 个option 100股。10个1000股。 -commonsense888- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 19:48:19

• 因为80%的期权会到期作废的。 -jw2009- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 16:19:15

• Covered strangle, 风险低, 但是资金占用. 牛市能跑过buy hold吗？ -mobius- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 16:19:26

• 赞同，如果2023 ,2024 这样做，回报落后大盘的机率很大，但今年也许就是一个振荡市 -Stockticker- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 16:33:38

• 中间的正股既是对卖出期权的对冲，又能在牛市中起到Buy and Hold的效果。 -动感单车- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 16:37:11

• 牛市会被call 走啊. 你卖15delta? -mobius- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 16:50:59

• 我一般卖20delta的下月期权。牛市的话可以展期至远月更高价位，不怕。 -动感单车- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 16:55:11

• 0DTE不是能吃更多theta? 就是累一点 -mobius- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:08:18

• 这个不是投资，是赤果果的投机了，哈哈。 -动感单车- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:12:42

• 差不多, 每天开盘卖几个萄萄, 收盘看. Assign 了就作wheel,第二天卖call. 摸拟过, 赚点小钱, -mobius- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:21:09

• 卖期权过去很好做，这几年太多机构动用，价太低，很难赚到了。有位大拿多年赚一倍取出盈利，这两年也洗手了。 -start2020- ♀ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 16:47:22

• 赞“唯一确定的是时间流逝”，另一个相对确定的是“波动率均值回归” -opst- ♂ (529 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:00:42

• 没有试过展期？股票敢涨，你就敢展期，who怕who啊。 -动感单车- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:04:09

• 后来才学会展期。刚开始的时候开看重单笔option交易的得失，因小失大了 -opst- ♂ (73 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:07:50

• 不明, roll就是把损失挂在账上啊 -mobius- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:09:51

• 这里有一个重要的前提，那就是你得同时持有相当金额的正股。很多卖期权的亏损就来源于没有正股。 -动感单车- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:15:23

• 是啊。刚开始卖的时候我记录每笔交易的P&L， roll的时候原有的交易是loss，所以内心排斥 -opst- ♂ (157 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:15:31

• 明白了, 正股和call的delta不一样 -mobius- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:18:12

• 我回测过各种delta过去二十多年的持续买卖spy期权，卖put买call都赚，卖call买put都赔，这与牛市有关。 -start2020- ♀ (75 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:15:30

• 是的。据说经典的做法，持有spy正股，卖covered call, 实际上非常危险。 -gladys- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:19:55

• 这其实是卖期权最安全的做法，不明白你说的非常危险是怎么来的？ -动感单车- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:27:24

• 是，call这几年都太便宜，很难赚 -start2020- ♀ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:31:40

• 卖call买put，这是妥妥做空啊，肯定要亏 :) -opst- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:21:38

• 不是做空，是测持续交易从5到50的delta,看看哪个点好 -start2020- ♀ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:29:29

• 一个交易系统本质上是一套组合拳法，包括怎样卖，何时卖，正股仓位如何构建，等等。光凭delta这一个参数结论肯定是不全面的 -动感单车- ♂ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:41:37

• 自从花街这几年众多期权组合的出现，盈利空间很小了。 -start2020- ♀ (0 bytes) () 01/25/2025 postreply 17:52:26

• 你赚了多少钱？ -麻你- ♂ (167 bytes) () 01/26/2025 postreply 08:04:50