你还是跟大家解释一下整个PV和NPV的算法和解释会比较清楚，不然人家不明白你算这个cash flow

干嘛用。用不着说到积分微分的高度，那样只会越解释越玄乎，CFA里的解释没提到那个高度。

所有跟帖： 

• 根本不用NPV的概念。我在第一篇文中已经详细的说了 -大家帮我买房- ♂ (3384 bytes) () 03/23/2012 postreply 19:17:31

• 你那里面不是有NPV吗？怎么叫不用NPV了？你都用到discount rate了，不就是用来算PV的吗，所以 -asd_123- ♀ (107 bytes) () 03/23/2012 postreply 19:22:37

• 当然可以看NPV，但是忘掉NPV，直接从irr看，就能看出A好了。irr比NPV更本质，因为它不在乎discount rate -大家帮我买房- ♂ (278 bytes) () 03/23/2012 postreply 19:35:34

• 你看，你现在又说是IRR，那你就要跟人解释你算的是IRR，IRR也有自己的弱点的，你考过CFA不会不知道。 -asd_123- ♀ (5438 bytes) () 03/23/2012 postreply 19:43:06

• 重点最后一段 -asd_123- ♀ (0 bytes) () 03/23/2012 postreply 19:44:19

• 我前面特地都推荐了MIRR可弥补IRR问题，但是IRR更直接明了。NPV相当于杀鸡的牛刀，把大家搞混。 -大家帮我买房- ♂ (0 bytes) () 03/23/2012 postreply 19:50:29

• 你看我引用的那段，IRR在计算mutually exclusive projects和cash flow有正有负的及初始有投入 -asd_123- ♀ (161 bytes) () 03/23/2012 postreply 19:53:27

• 嘿，我没有反对NPV，只是从更容易的IRR入手，至于多重解，我前面也有探讨过，懂得取舍不是大问题。 -大家帮我买房- ♂ (0 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:01:22

• 所以我说要解释清楚，你指的现金回报率是指什么呀 :p -asd_123- ♀ (0 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:05:14

• 不就是现金回笼率吗？大家都清楚了，现金流总和归0，不需要引入NPV的概念。 -大家帮我买房- ♂ (0 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:10:54

• 现在大家才明白你指的是现金总和归零来算IRR,刚才都不明白你指什么呢 -asd_123- ♀ (0 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:14:45

• 我归0公式写了有十遍了吧，大家都读过了。只有你没有对我的旧帖。 -大家帮我买房- ♂ (0 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:18:03

• 不好意思，确实没看你的旧贴，只是发现他们好像都没提归0公式，:p -asd_123- ♀ (0 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:20:42

• 前面和kukuren也有讨论过，我要用IRR先定性，而NPV是属于定量的。 -大家帮我买房- ♂ (196 bytes) () 03/23/2012 postreply 19:55:13

• 问题是你让他们怎么算IRR？如果不懂公式，或者没有一个financial calculator?何况对出租房这种 -asd_123- ♀ (1339 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:03:19

• 你完全多虑，用Excel的IRR，MIRR即可，前面都介绍了。+---++也没有问题。 -大家帮我买房- ♂ (121 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:07:54

• 问题是你一直在提现金流率，他们老地主对现金流率有自己的定义的。你才提的IRR，如果不提，谁 -asd_123- ♀ (52 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:13:17

• 你的臆想了，哪个老地主自己定义现金流回报率啦？只要我在婆婆妈妈的说个不停。 -大家帮我买房- ♂ (0 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:20:23

• 我刚才看到好多贴在写现金流啊什么的 -asd_123- ♀ (0 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:21:39

• 是啊，用现金流计算回报率啊。 -大家帮我买房- ♂ (0 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:22:40

• 总之，和你说了半天，也还是和kukuren讨论过的一样，我还是先用IRR是分析是否值得投资，再用NPV计算具体回报，两者相互相成 -大家帮我买房- ♂ (144 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:25:15

• 如果是个人投资，有时候不必算那么多，差不多就可以下手，再说人算不如天算，预期的现金流可能 -asd_123- ♀ (65 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:32:25

• 这你就从反对我的立场转到我的立场了。正因为IRR不依赖discount rate,所以它比NPV更明确简单的给出是否投资的信号。 -大家帮我买房- ♂ (378 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:41:38

• 可是它还是依赖cash flow啊，你怎么设置每年的空置率和维修之类的费用？怎么预期突然上涨的 -asd_123- ♀ (46 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:45:29

• 对每个Ci的决定，IRR与NPV一样做。 -大家帮我买房- ♂ (0 bytes) () 03/23/2012 postreply 20:51:14

• and discount rate usually would not be negative, since it is a r -asd_123- ♀ (1496 bytes) () 03/23/2012 postreply 19:55:50