在算术中有:
(+正数)/(+正数)= +正数;
-/+ = -
+/- = -
-/- = +
好像是天经地义。但是,在投资中,盈利回报率 = 收益 / 投资,产生以下问题:
房产 | 买入价 | 银行贷款额 | 实际投资额 | 年开支 | 年收入 | 净收入 | 回报率 |
甲房 | 50000.00 | 0.00 | 50000.00 | 2500.00 | 5000.00 | 2500.00 | 5.00% |
乙房 | 50000.00 | 0.00 | 50000.00 | 2500.00 | 0.00 | -2500.00 | -5.00% |
丙房 | 50000.00 | 100000.00 | -50000.00 | 4000.00 | 6500.00 | 2500.00 | -5.00% |
丁房 | 50000.00 | 100000.00 | -50000.00 | 5500.00 | 3000.00 | -2500.00 | 5.00% |
甲房,买入价5万,无贷款,税,保险,HOA等开支每年2500,房租收入5千,回报率=(5000-2500)/50000=5%
乙房,买入价5万,无贷款,税,保险,HOA等开支每年2500,无房租,回报率=(0-2500)/50000=-5%
丙房,买入价5万,贷款10万,开支4000(低税,无HOA),房租收入6千5,回报率=(6500-4000)/(50000-100000)=-5%
丁房,买入价5万,贷款10万,开支5500,房租收入3千,回报率=(3000-5500)/(50000-100000)=5%
从回报率看,甲房和丁房相同,而乙房和丙房相同。但实质是,无疑丙房的投资回报率是最好的,乙房的投资却是比较差的,天壤之别的两个投资,竟然在回报率上是一样的。多么荒唐!
更荒唐的是,国税局的表格的回报率就是这么算的,所以丙房,按国税局的表格,算出回报率是负数,相当于亏损,还不用交税!实际上,丙房是三头吃,吃了贷款无投资,再吃房租净利润,最后,还可以吃国税局,因为按它的表格算,利润率是负的。
问题在于 -2500/50000 和 2500/(-50000) 是完全不同的。
请教大家三个简单的算术问题:
1)如何确定一个参数,来评估以上四个房产的投资回报率,比较合理(而不是表格中的回报率)?上述四房如何排列?
2)如何在算术上,区别 (-a)/b 和 a/(-b)。在投资上,
3)如何在算术上,区别 (-a)/(-b) 和 a/b。在投资上,
从NPV考虑,可以兜回计算,但NPV的问题是,卖价是不确定的。如果卖了,可以说是个好参数(当然还取决于DR),但在投资过程中,如“NPV不卖”,就不能很好反应投资状况。
房产 | 第0年 | 第1年 | 卖价 | NPV不卖 | NPV卖 |
甲房 | -50000 | 2500 | 50000 | ($45,351.47) | ($2,159.59) |
乙房 | -50000 | -2500 | 50000 | ($49,886.62) | ($6,694.74) |
丙房 | 50000 | 2500 | -50000 | $49,886.62 | $6,694.74 |
丁房 | 50000 | -2500 | -50000 | $45,351.47 | $2,159.59 |