I think it has alpha.

如果 AlphaTarget 投资组合只是一个高 Beta 策略（即对市场波动的放大版），那么在 2025 年 4 月市场回调 时，它应当出现更大幅度的下跌。但事实却并非如此。

• S&P 500 在 4 月份下跌明显；

• AlphaTarget 同期虽然也出现了回调，但：

  • 跌幅并不更大，反而显得更加稳定；

  • 更重要的是，其反弹速度和幅度远超大盘；

  • 回到上涨轨道的时间也更早。

这说明它的波动不只是对市场的“同步反应”，而是具备了超越市场的选股能力或主动策略。

所有跟帖： 

• 你仔细看4月，这个完全没有alpha。 因为4月是月初暴跌， option最大可能是月中expire -大头山- ♂ (0 bytes) () 06/08/2025 postreply 10:15:36

• 那什么是beta呢？图中表现只是beta 的定义。 -牛经沧海- ♂ (0 bytes) () 06/08/2025 postreply 10:35:00

• It drops less than SP500 in April -BrightLine- ♂ (0 bytes) () 06/08/2025 postreply 11:19:37

• actually a lot steeper drop than SPX from local top. -牛经沧海- ♂ (0 bytes) () 06/08/2025 postreply 12:29:00

• 我也同意亮线看法。这个其实有阿尔法 -桃花源里人家- ♂ (0 bytes) () 06/08/2025 postreply 11:58:41