活到老学到了，把学习笔记拷贝如下，若有错误请指正。

来源: ybdddnlyglny 于 2025-07-13 15:47:55 [档案] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : (1067 bytes)

本帖于 2025-07-13 16:03:50 时间, 由普通用户 ybdddnlyglny 编辑

回答: 投资仓位管理由 jenning 于 2025-07-13 12:30:21

【凯利公式】网友提供的凯利公式（Kelly Criterion） (https://bbs.wenxuecity.com/tzlc/2134344.html)有点儿意思，为防删帖将其部分内容拷贝到图七。用纳指2009至2024年数据分析得出如下结论：

年化收益 mu = 16.70%（注意这是这些年的年化收益，不是每年收益的平均值）;

目前无风险利率 gamma = 4%

标准差（standard deviation） sigma = 20.73%

带入凯利公式得出 f*= 295%

也就是要全仓买入TQQQ才能将利益最大化。这个结论虽然有些吓人但与我的投资理念部分一致，很有意思。我的试验账户全仓TQQQ，但设立了买入卖出条件而不是长期拥有。而过去计算得到的长期拥有TQQQ的年化收益大于30%，条件是不发生2000年和2008年那样的股市大崩盘。

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