谢谢，其实我最近读了一些AdTech的商业模式和APP的优势。 我觉得对AI会给APP带来灾难性影响的担忧，完全是多余

来源: 三心三意 于 2026-02-23 16:21:04 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : (0 bytes)

所有跟帖： 

• 但是APP可能有两个问题：A：在目前的市场情绪中估值有点高 B：e-commerce的业务扩张可能没有公司说的那么容易 -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 16:22:51

• 它家现在的估值纯从账本上看用哪个模型都算偏低；不确定性还是它家真的能从狗脸tiktok那杀出血路吗？ -dancingpig- ♀ 给 dancingpig 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:27:27

• 我觉得现在应该是正常估值，因为现在投资人需要容错空间 -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:44:07

• 现在有没有关于它e-commerce业务的具体数据： 比如说站营收总额的比例，最近几个季度的增速？ -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 16:24:56

• 看这里 -007爸爸- ♂ 给 007爸爸 发送悄悄话 (153 bytes) () 02/23/2026 postreply 16:42:14

• OK, I will add APP to watch list. May add around 300+/- -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (903 bytes) () 02/23/2026 postreply 17:12:57

• 很棒的safety measures, 不过App有可能掉不到300附近 -007爸爸- ♂ 给 007爸爸 发送悄悄话 (180 bytes) () 02/23/2026 postreply 17:23:29

• 没有关系，如果市场回暖，可以追高。 -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 17:34:02

• 我主要还是想了解一下它e-commerce的增长潜力，还有margin -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 17:36:06

• 去年花了2.58B 回购，平均价格在403左右；今年预留的回购弹药是3.3B，回购价猜测确实不会低于370左右。 -dancingpig- ♀ 给 dancingpig 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:39:57

• BTW, I dont know if u know APP has a debt/equity ratio of 2 -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (267 bytes) () 02/23/2026 postreply 17:44:25

• 我有注意到，这个quarter已经下降到1.7，不过它现在的利润和现金流都很好 -007爸爸- ♂ 给 007爸爸 发送悄悄话 (129 bytes) () 02/23/2026 postreply 17:56:55

• 是的。APP的一切都取决于它维持80%的EBITDA margin -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:02:09

• 好在它的e-commerce目前的利润率还是80%以上。这是未来的determinant factor. -007爸爸- ♂ 给 007爸爸 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:07:13

• 其实这正是我想深挖的。APP在mobile上的moat很难取代，要看看它如何在电商这里建立同样的河 -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:13:56

• 去年一年的现金流就够把长债清了，但拿了超过2/3买自家股票，700多是冲的过高了 -dancingpig- ♀ 给 dancingpig 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:19:02

• Again，all depends on 80% margin, 每个百分点的下降都会直接打击现金流 -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:46:04

• 那倒是 -dancingpig- ♀ 给 dancingpig 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:52:51

• 如果一个公司margin只有30%，反而不是坏事。因为如果这个公司利润掉了，对EPS的影响不是很大 -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:57:00

• 但任何超高margin的公司，我是一定要确认它能继续保持的（英伟达也有同样的问题） -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:58:36

• 明白了，多谢! -dancingpig- ♀ 给 dancingpig 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 19:09:15

• 确实是这样，匹夫无罪，怀璧其罪 -007爸爸- ♂ 给 007爸爸 发送悄悄话 (46 bytes) () 02/24/2026 postreply 02:20:44

• 是，这么高margin，谁看了不眼红，有能力插一脚当然插一脚 -dancingpig- ♀ 给 dancingpig 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/24/2026 postreply 09:33:14

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