BTW, I dont know if u know APP has a debt/equity ratio of 2

来源: 三心三意 于 2026-02-23 17:44:25 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : (267 bytes)

This is not an issue for APP at all today, because it has very strong cash flow from its EBITA (due to its extremely high margin), so its interest coverage is super strong.

But this could be another sore point if APP ever sees margin pressure.

所有跟帖： 

• 我有注意到，这个quarter已经下降到1.7，不过它现在的利润和现金流都很好 -007爸爸- ♂ 给 007爸爸 发送悄悄话 (129 bytes) () 02/23/2026 postreply 17:56:55

• 是的。APP的一切都取决于它维持80%的EBITDA margin -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:02:09

• 好在它的e-commerce目前的利润率还是80%以上。这是未来的determinant factor. -007爸爸- ♂ 给 007爸爸 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:07:13

• 其实这正是我想深挖的。APP在mobile上的moat很难取代，要看看它如何在电商这里建立同样的河 -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:13:56

• 去年一年的现金流就够把长债清了，但拿了超过2/3买自家股票，700多是冲的过高了 -dancingpig- ♀ 给 dancingpig 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:19:02

• Again，all depends on 80% margin, 每个百分点的下降都会直接打击现金流 -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:46:04

• 那倒是 -dancingpig- ♀ 给 dancingpig 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:52:51

• 如果一个公司margin只有30%，反而不是坏事。因为如果这个公司利润掉了，对EPS的影响不是很大 -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:57:00

• 但任何超高margin的公司，我是一定要确认它能继续保持的（英伟达也有同样的问题） -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 18:58:36

• 明白了，多谢! -dancingpig- ♀ 给 dancingpig 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/23/2026 postreply 19:09:15

• 确实是这样，匹夫无罪，怀璧其罪 -007爸爸- ♂ 给 007爸爸 发送悄悄话 (46 bytes) () 02/24/2026 postreply 02:20:44

• 是，这么高margin，谁看了不眼红，有能力插一脚当然插一脚 -dancingpig- ♀ 给 dancingpig 发送悄悄话 (0 bytes) () 02/24/2026 postreply 09:33:14

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