如果你对特斯拉的财报持极度看多态度,你也可以选择不做任何对冲操作。
以下是几种适用于你情况的对冲策略:
一、明确你的风险敞口
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TSLA 是直接持股,财报风险完全暴露。
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TSLL 是2倍杠杆ETF,会放大TSLA的涨跌。
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当前期权市场隐含波动约为 ±7–10%。
二、对冲策略推荐
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买入TSLA看跌期权(Put Option)
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建议选择执行价略低的看跌期权,例如 $320 或 $310。
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到期日选择本周五(7月26日)或下周五(8月2日)。
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如果TSLA财报后下跌,该期权将增值,有效对冲现有股票损失。
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成本较高。
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若股价不上涨也不下跌,该期权可能失效归零。
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买入看跌价差组合(Put Spread)
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买入 $320 看跌期权,同时卖出 $290 看跌期权。
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减少成本。
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下跌过程中可获得一定保护,但收益上限在 $290。
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适合你希望在不花太多成本的前提下获得部分保护。
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构建领口策略(Collar)
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卖出 $350 的看涨期权,换取权利金买入 $310 的看跌期权。
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成本极低甚至接近于零。
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适合想要“保本但不追涨”的投资人。
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缺点是如果TSLA大涨超过 $350,你的收益将被限制。
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对冲TSLL敞口
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可通过卖出部分 TSLL 实现部分锁定。
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或者买入 TSLS(做空TSLA的ETF),不过流动性较低。
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如果 TSLL 有期权,你也可以买入其看跌期权进行对冲。
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波动率策略(适合高级用户)
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如果你判断市场高估了财报后的波动,可以通过卖出 straddle 或 strangle 结构从隐含波动率中获利。
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也可用 bear call spread(看跌价差)来表达你对财报后看跌的预期。
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三、仓位对冲建议
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无需对冲全部仓位。建议对冲 30–50% 的名义风险敞口,已足以有效缓冲大跌带来的冲击。
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若你持有 100 股 TSLA + 500 股 TSLL(相当于约 750 股 TSLA 风险),可以:
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买入 3 张 $320 看跌期权,或者
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用 3 组 $320/$290 看跌价差进行部分对冲。
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