假设你买入july 25 的210 put (7.55¥/100) 一手,卖出200 put (4.55$/100) 一手, 卖出220 covered call 一手 (9.94/100).下面的情况
1. 如果在july 25前, 股价趴在200.5-209.5 (不在行权范围),你获得 (4.55-7.55+9.94)x100=694收益,不用卖出正股。
2. 当股价跌落200以下,你卖出正股(210$/股),买入正股(200$/股),covered call 作废。你获得: (4.55-7.55+9.94)x100=694。股票买卖的10$/股差价.一共1694.
3. 当股价升到210上方,220下方,你的210 买入put , 200卖出put和220 covered call 作废。你的收益:(4.55-7.55+9.94)x100=694。你继续拥有正股
4.当股价突破220, 你正股被220$/股收走。买入210 put 作废, 卖出200 put作废。这样你的收益也放大:(4.55-7.55+9.94)x100=694。 你的最大收益被cap了
那么这里面的风险在哪里呢?