关键点：
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Microsoft 正在缩减其在美国的数据中心扩张，取消了一些租赁合同，原因是潜在的供过于求。
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这一决定与合作伙伴 OpenAI 的计算需求变化有关，OpenAI 计划到 2030 年将其大部分计算能力转移给 SoftBank。
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AI 模型的效率提升也减少了对额外数据中心容量的需求。
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令人惊讶的是，Microsoft 通过硬件和软件优化，每代硬件性能提升超过 2 倍，每代模型性能提升超过 10 倍。
背景：
Microsoft 此前一直在扩大数据中心容量，以支持 AI 和云计算需求，特别是为 OpenAI 的工作负载服务。但由于 OpenAI 计划转向 SoftBank，并且 AI 模型效率提高，Microsoft 正在调整其扩张计划以避免供过于求。
Microsoft 此前一直在扩大数据中心容量，以支持 AI 和云计算需求，特别是为 OpenAI 的工作负载服务。但由于 OpenAI 计划转向 SoftBank，并且 AI 模型效率提高，Microsoft 正在调整其扩张计划以避免供过于求。
Microsoft 的数据中心调整：
根据 TD Cowen 的渠道检查，Microsoft 取消了美国的一些数据中心租赁，总计数百兆瓦（MW），并暂停将初步协议转换为正式租赁合同。这可能与潜在的供过于求有关。
根据 TD Cowen 的渠道检查，Microsoft 取消了美国的一些数据中心租赁，总计数百兆瓦（MW），并暂停将初步协议转换为正式租赁合同。这可能与潜在的供过于求有关。
OpenAI 的计算需求变化：
OpenAI 计划到 2030 年从 SoftBank 支持的 Stargate 项目获得其数据中心容量的 75%，这标志着从 Microsoft 的重大转变，Microsoft 目前是 OpenAI 的主要云提供商。尽管如此，OpenAI 在未来几年仍计划增加对 Microsoft 数据中心的支出。
OpenAI 计划到 2030 年从 SoftBank 支持的 Stargate 项目获得其数据中心容量的 75%，这标志着从 Microsoft 的重大转变，Microsoft 目前是 OpenAI 的主要云提供商。尽管如此，OpenAI 在未来几年仍计划增加对 Microsoft 数据中心的支出。
AI 效率提升：
Microsoft 报告称，通过硬件和软件优化，其 AI 模型的性能每代硬件提升超过 2 倍，每代模型提升超过 10 倍，这减少了对额外数据中心容量的需求。
Microsoft 报告称，通过硬件和软件优化，其 AI 模型的性能每代硬件提升超过 2 倍，每代模型提升超过 10 倍，这减少了对额外数据中心容量的需求。
详细分析：Microsoft 数据中心策略调整及 OpenAI 计算需求转移的全面报告
本文详细分析了 Microsoft 近期缩减美国数据中心扩张的决定及其与 OpenAI 计算需求转移至 SoftBank 的关联，结合财务数据、行业报告和战略洞察，提供全面背景和未来展望。
市场背景与初始扩张
Microsoft 一直是数据中心扩张的领导者，受到 AI 和云计算需求的推动。过去三年，其数据中心容量翻倍，去年新增容量创历史新高（Microsoft Q2 FY25 Earnings Call Transcript）。这一扩张部分由与 OpenAI 的合作驱动，Microsoft 通过 Azure 为 OpenAI 提供大量计算能力，支持其 AI 模型如 ChatGPT。
近期调整：租赁取消与重新分配
2025 年 2 月 23 日，Wall St Engine 的 X 帖子（Wall St Engine X Post）报道，TD Cowen 的渠道检查显示，Microsoft 取消了美国数据中心租赁，总计“数百 MW”，至少涉及两家私人数据中心运营商。他们还暂停将谈判的资格声明（Statement of Qualifications, SOQ）转换为正式租赁合同，并将部分国际支出重新分配至美国。这表明可能存在供过于求的情况，帖子提到 Microsoft 放弃了多个早期/中期谈判的 100MW 交易，并让超过 1GW 的意向书（LOI）到期。
OpenAI 战略转向 SoftBank
这一调整的关键原因是 OpenAI 计划到 2030 年将其计算需求从 Microsoft 转移至 SoftBank 支持的 Stargate 项目。根据 TechCrunch 的报道（TechCrunch Report），OpenAI 预计到 2030 年从 Stargate 获取 75% 的数据中心容量，这标志着从 Microsoft 的重大转变，尽管短期内 OpenAI 仍计划增加对 Microsoft 数据中心的支出。The Information 报告称，OpenAI 预计 2027 年现金消耗将达到 200 亿美元，远高于 2024 年的 50 亿美元。
Stargate 项目详情
Stargate 是 SoftBank、OpenAI、Oracle 和 MGX 的合资项目，计划在未来四年投资 5000 亿美元在美国建设 AI 数据中心，从德州开始（SoftBank Stargate Announcement）。该项目旨在确保美国在 AI 领域的领导地位，并创造数十万个就业机会。初始投资为 1000 亿美元，其余资金将在四年内分期投入。
财务与运营影响
Microsoft 的 Q2 FY25 财报显示（Microsoft Q2 FY25 Press Release），Microsoft Cloud 收入为 409 亿美元，同比增长 21%，Azure AI 服务同比增长 157%，贡献了 Azure 增长的 13 个百分点。资本支出（包括融资租赁）为 226 亿美元，其中财产和设备现金支付为 158 亿美元，超过一半用于支持未来 15 年及以上的长期资产。然而，财报电话会议（Microsoft Q2 FY25 Earnings Call Transcript）提到，到 FY25 年末，他们预计将满足近期需求，FY26 的资本支出增长率将低于 FY25，并将支出结构调整为与收入增长更相关的短期资产。
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财务指标
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Q2 FY25 值
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同比增长
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Microsoft Cloud 收入
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409 亿美元
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21% (恒定汇率 21%)
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智能云收入
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255 亿美元
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19% (恒定汇率 19%)
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服务器产品和云服务收入
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增长 21%
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由 Azure 31% 增长驱动
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资本支出（包括租赁）
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226 亿美元
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财产和设备现金支付
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158 亿美元
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AI 业务收入年化运行率
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超过 130 亿美元
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同比增长 175%
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战略合作伙伴与效率提升
财报电话会议还提到与 OpenAI 的合作，强调新的 Azure 承诺，OpenAI 的 API 独家运行在 Azure 上（Microsoft Q2 FY25 Earnings Call Transcript）。此外，Microsoft 报告称，通过硬件和软件优化，其 AI 模型的性能每代硬件提升超过 2 倍，每代模型提升超过 10 倍，这可能减少对额外容量的需求。
行业趋势与未来展望
行业数据中心支出预计在未来几年翻倍至 2 万亿美元，受到 AI 需求的推动（[DatacenterDynamics Report](https://www.datacenterdynamics.com/en/news/nvidias-jensen-huang-predicts-data-center-spending-to-double-to-2-trillion/））。Microsoft 的行动与 Meta 在 2023 年取消数据中心租赁类似，反映了技术巨头在 AI 效率和市场动态变化下的战略调整。
结论
Microsoft 缩减数据中心扩张，包括取消租赁，主要是由于 OpenAI 到 2030 年计划转向 SoftBank 支持的 Stargate，减少了对其工作负载的容量需求。尽管如此，Microsoft 仍致力于云和 AI 增长，通过效率提升和战略调整优化其基础设施投资。
关键引用
