能否找到年红利5%的稳定长久投资组合？

有网友想早躺平，问若有100万现金，能不能找到年分红5万（年红利5%）的稳定长久投资组合？因为是退休用的， 所以保持稳定而不能有过山车似的大波动很重要。实际上，100万现金如果每年能得到5万分红，用来吃喝嫖赌还是不错的。

目前，短期内要达到5%的分红是小事一桩，无论是1年CD，或是money market fund，都很容易达到5%的利息或分红，可惜无法长久。

那长久的能否达到呢？这要看风险承受能力。

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通常无（低）风险的投资也不过三类：1）CD；2）Money Market Fund; 3) 政府债券。

而目前：

1）1年的CD达到5%没问题；5年的CD只有4.5%，达不到5%的要求。

2）Money Market Fund是浮动利率收益，指望不上。

3）而固定收益的10年和30年政府债券目前的收益都只有约4.2%，也达不到5%的要求。

所以，目前找不到无风险年红利能达到5%的长久投资组合。

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要想达到5%，必须要承受一定的风险！

比如，可以买75万收益是4.2%的长期政府债券，其它的25万买高收益的基金。高收益基金可参考圭妈写的那篇关于被动收入的文章：

    说说几个被动收入的来源 

除了圭妈提到的，我觉得还可以考虑像JEPI等用covered call的基金。

还有就是这个长久是多长时间？如果是5年的话，可以买5年的CD，再加高收益基金。如果是10年的话，就需要买10年政府债券加高收益基金；如果是30年的话就必须买30年的政府债券加高收益基金。并且必须要一直持有到债券到期，否则如果中途退出的话，债券部分就可能会有损失。

另外，可以根据自己的风险承受能力，调整债券和高收益基金之间的比例。如果能承受高风险，就多投点高收益基金，如果想低风险，就少买点高收益基金。 极端情况下，可以只买长期债券，持有到期，那就可以享受4.2%的稳定年收益，但达不到5%的收益目标。

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过去几个月，我一直在探讨是否能找到长久年分红10%的可能性 – 当然仅仅是探讨其可能性。

如果用私募基金或hard money lending等非传统手段，应该能够做到，但这种选择自有它的风险。

所以，我主要想看看能否通过股票市场来实现。

目前，能达到10%分红的共同基金或REIT还真不少，包括mREIT, BDC（Business Development Company）, Close-end-fund, 以及像JEPI等利用衍生品的基金等，但真的分析下来，发现这些高分红基金都各有各的问题，高分红都很难持久。

比如说mREIT，它受利率影响很大，在利率下行期买比较合适，并且很难平稳。

BDC主要靠往外借钱为生，因为大多是债务，不是Equity，别人繁荣了没你啥事，等它们出事了还不起债自己就得兜着了。

JEPI等用covered call的理论上讲挺靠谱，并且过去的一两年回报也不错。但华尔街任何成功的策略基本上都是self-defeated，如果别人也发现这种策略有效而跟风，估计策略就不见得有效了。

由此，我得到的结论是：投超高分红的基金基本不靠谱，如果我想得到高分红，还不如用私募基金或者hard money lending等非传统手段。即便我想投高分红的上市基金，也不如投像SCHD，VYM，或SPYD等分红在3%以上主流高分红基金更靠谱。

【注：自己瞎琢磨的，股票投资上我是外行，个人见解，不必太当真！】

建宁 2023/8/27

所有跟帖： 

• 我觉得没有必要啊。标普指数基金有2%的分红，再卖掉一些基金补齐3%，就好了。 -硅谷居士- ♂ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 15:18:00

• 卖基金补齐%3 是什么？ -恒妈- ♀ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 15:23:54

• 卖掉基金现值的3%。比如年初基金有100万，年底涨到108万，卖掉3万。 -硅谷居士- ♂ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 15:49:00

• 基金每年涨8%，这么好的事为什么买房子？ -恒妈- ♀ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 15:57:59

• 过去50年，标普年化增长率11%。过去10年，12%。 -硅谷居士- ♂ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 16:01:00

• 指数8%是在没有杠杆的情形，若加上杠杆（4倍），10年平均就是0%加-25%，房子是年平均3~4%加上杠杆4倍，就是： -trimtip- ♂ (209 bytes) () 08/27/2023 postreply 16:05:23

• 呵呵， 那跌25%你就被清零 -枪迷球迷- ♂ (39 bytes) () 08/27/2023 postreply 18:33:00

• 2008年时我朋友杠杆了三个房子。两个房客走了， 他就被杠杆撅上天了。 他是贷款经纪, 工作也没了。风险还是要考虑。 -鲤鱼洲- ♀ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 21:05:04

• 固定收益和高分红产品对退休或即将退休的人还是有用的 -jenning- ♂ (128 bytes) () 08/27/2023 postreply 19:06:50

• 建宁说的基本靠谱。我在您上次发的JEPI的文章发了留言，说我有空再发一篇补充一下。我动作比较慢，等我有空会发的。 -圭妈- ♀ (63 bytes) () 08/27/2023 postreply 15:50:23

• 是啊，别说写，这类技术性文章我连看懂都觉得费脑子。哈哈。非常感谢你们的奉献！ -守月- ♀ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 17:23:55

• 写东西需要有时间，也得有心情，慢慢来， 急不得，哈哈 -jenning- ♂ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 19:07:39

• 实话。高回报就不可能是被动收入，被动收入就不可能是高回报。 -sunnyyou- ♀ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 16:01:09

• Covered call 的分红也不持久，跟波动性关联 -云起时99- ♂ (135 bytes) () 08/27/2023 postreply 16:10:55

• 谢谢分享！ -jenning- ♂ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 19:08:11

• 难道我手上的JEPI是假的。今年都没 -圆西瓜- ♀ (48 bytes) () 08/27/2023 postreply 16:16:09

• 每个月的分红你是再投资DRIP了还是就放成cash了,的确感觉JEPI表现越来越差. -我是一片风云- ♀ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 16:28:09

• 你说的对，分红是放在Cash了，我一般大咖股才会设置成 -圆西瓜- ♀ (40 bytes) () 08/27/2023 postreply 17:02:56

• 美国现在将来债务越来越高，为还利息只能提高债券利率，股市将越来越没有吸引力。 -phx007- ♂ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 16:36:00

• 不远将来5%，6%债券是可能的，如果美国债务还是这样狂长的话。 -phx007- ♂ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 16:38:00

• 我觉得吧，长期达不到5%，正好说明高利率维持期难以为继，也就是说，短暂过度一下正好，机会来就抓，没机会也不浪费。挺好。 -守月- ♀ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 17:31:55

• 没风险的5%达不到，有点风险的并不难 -jenning- ♂ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 19:14:05

• 可以考虑优质分红股票 -玻璃坊- ♂ (264 bytes) () 08/27/2023 postreply 17:53:31

• 个股觉得还是风险太大，基金心里踏实一些。 -jenning- ♂ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 19:09:13

• 可以自己做一个 个股投资组合啊 -玻璃坊- ♂ (63 bytes) () 08/28/2023 postreply 07:37:44

• 看看 AT&T 跌了多少。 因为股息它曾经是所谓的孤儿寡妇股票 -goingplaces- ♀ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 21:22:53

• 如果今天选您还会选ATT吗？自己做的投资组合是需要定期审视的；另外 -玻璃坊- ♂ (68 bytes) () 08/28/2023 postreply 07:41:28

• 不关电信事这例子是简单粗暴的显示不能只看分红要有分析财報的能力 了解分红现金的来源佔公司利潤的比重 诸如此类的 -goingplaces- ♀ (57 bytes) () 08/28/2023 postreply 09:45:42

• 对啊，要自己下些功夫 -玻璃坊- ♂ (343 bytes) () 08/28/2023 postreply 10:41:29

• 有一个办法可以保证回报率更高 -上海大男人- ♂ (296 bytes) () 08/27/2023 postreply 18:03:24

• 退休再去就晚了，哈哈， 不过公立教师都有pension，也应该可以 -jenning- ♂ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 19:10:31

• 再高也放不了100万。 -原上草2017- ♂ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 20:07:23

• 长期5% ，需要积极稳妥的操作，不能躺平 -ZeroSumGame- ♂ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 18:50:36

• 长期债券都4.2%，所以承受点风险应该不难做到。 -jenning- ♂ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 19:12:03

• 很难！我想到的最好方法是，在Beta=0，通过margin卖指数的Calls，赚Calls的premium里的利率，从而 -BullishSolar- ♂ (30 bytes) () 08/27/2023 postreply 19:17:34

• 这样是不是有点太复杂了， 再说退休的希望是被动收入，躺平更重要，哈哈 -jenning- ♂ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 19:21:32

• 要无风险，就必须SeekingAlpha -BullishSolar- ♂ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 19:38:52

• JPEI 我人肉测试过了。。。 买入点很重要 因为价格涨跌跟大盘有关， 所以跌的时候也跌（影响本金） 长得时候反而没有 -mmt368- ♀ (151 bytes) () 08/27/2023 postreply 19:41:53

• JPEI理论上就应该跌比SPY少，涨也比SPY慢，波动较小的 -jenning- ♂ (0 bytes) () 08/27/2023 postreply 19:48:38

• 嗯 是这样 除非大跌 像去年。 -mmt368- ♀ (0 bytes) () 08/28/2023 postreply 10:41:15