也谈另类投资：VC

前几年两次创业之后想休息一下，花了两年时间混VC圈子，作为partner帮朋友VC fund评估startup，参与投资决定和运营，对VC操作有些了解。投坦不少都在千万奔亿的路上。VC作为alternative investment也可以考虑。不过声明在先，本篇纯属分享回馈本坦，不负责介绍任何VC，而且我现已离开VC圈。

VC fund的钱来自哪里？ 不少大规模的退休基金都会分一部分投给VC，也有不少资产上亿的富人会投作为diversification和资产增值。每隔几年，VC就会出去找富人小伙伴们融资一圈，成立新的fund，当然会说明fund投资方向用途。钱一旦入股，commit至少七年以上，fund结束后按投资结果分成。

入股的投资者称为Limited Partner，运营fund的VC称为General Partner，一般VC也会自己投入钱。每年提取约2%作为管理费，用作工资，travel，software，office等等。最后分成VC一般可分到profit的20%，称为carry。

VC怎么投资？这需要VC本身network，知道早期创业公司的投资机会，所以VC一般都是创业成功人士，或名校毕业，认识一堆创业者校友。VC还需要对所投行业熟悉，既知道技术又懂商业运营。

VC行业和别的行业一样，大者通吃。举个例子，好的初创公司大家都想投，创业者会选择行业有名的VC，例如Sequoia， 而小的VC你想投人家未必想要，只好通过自己关系去找diamond in the rough. 大VC fund 2%管理费很可观，可以在下面招很多analyst，principal帮你找deal跑腿，小VC fund例如50M一年管理费才1M，养活自己都勉强。 所以一般小VC会跟着VC圈里以前混熟的大VC里的朋友跟投。

举个例子，如果在2013.8 series C投了Uber，当时估值3.7B，这时Uber以是大于1B的独角兽了，hold 5年到2019 IPO时估值75B。假如您当年在VC fund投了5M，恭喜您加入本坛亿元户行列，价值101M。当然一个VC fund不会只投一个公司，会有dilution。

当然您也可像本坛大佬硅谷蚂蚁一样，拿这5M在二级市场上买Tesla，从2017到2021收获一个亿。但是Tesla这种情况毕竟可遇不可求，而且如果是您自己的钱可能未必敢像蚂蚁兄一样勇猛，所以不少人选择交给VC专业人士打理。

所以要想资产几年时间过亿，拿出一笔几米左右资金，大胆投入科技潜力股可能是唯一途径。靠TF大家可以算算，就算是这个刚过去的黄金十年也难。不过若您这笔钱是等着退休的，千万不建议这么做。所以VC的投资人一般都是高净值人士拿出的一笔闲钱，亏了也不会影响生活和心情。

 

 

所有跟帖： 

• 讲的都是干货，学习了！ -GA_home01- ♀ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 17:59:09

• 好看，多写多交流 -好心态- ♀ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 18:02:48

• 赞 -AMYMINT- ♀ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 18:04:41

• 有个问题好奇问问，上市公司有SEC监管，VC有谁监管么？ -GA_home01- ♀ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 18:05:52

• 同问。我们这边有20万美刀就可以参与的。根本不知道怎么评估这个团队。 -zacao- ♀ (44 bytes) () 01/02/2022 postreply 18:34:15

• 看合伙人资料和过往业绩口碑，货比三家 -绿园紫竹- ♂ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 19:12:00

• 感觉应该跟私募公司一样， 只需要到SEC备案， 没人监管。 -jenning- ♂ (79 bytes) () 01/02/2022 postreply 18:34:57

• 建宁兄说得不错，sec因为投资人都是高净值人士所以监管很少 -绿园紫竹- ♂ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 18:58:00

• 不过也有各级机构管。例如前阵打贸易战，中国背景资金每笔投资都要CFIUS审批，耽误不少deal -绿园紫竹- ♂ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 19:01:00

• 开眼界了 -挨踢- ♂ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 18:10:39

• 多谢，学习了！ -sweetmelon- ♂ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 18:22:13

• 顶妹妹指点 -smlandlord- ♂ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 18:28:00

• 请教，VC公司（国内叫创投公司）的董事是个啥 ？赚钱吗？ -yhr- ♀ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 18:30:57

• 不同公司叫法不一样，一般应属高级打工仔。VC里面只有合伙人能拿提成 -绿园紫竹- ♂ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 19:11:00

• 大赞好文开阔视野。确实，美国的最富有人士绝大部分都是高科技创业成功的。Doordash, Opendoor 的创业新贵也是华人。 -圭妈- ♀ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 18:48:00

• 看合伙人资料和过往业绩口碑，货比三家 -绿园紫竹- ♂ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 19:13:00

• 俺是胆小的，如果不认识里面的高管，也不是知名的公司，我最怕的就是被跑路。怎么才能防止这种事情发生呢？ -Austin8- ♀ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 19:31:13

• 公司是不可能跑路的，但是投到初创公司里的钱可能就亏光了，每年给你个K1表，今年20明年18 -六月骄阳- ♀ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 19:49:03

• 在VC圈混靠的就是口碑，上个fund回报不好就再难融资了。建议通过朋友了解合伙人口碑资历，也可见个面聊聊是否靠谱 -绿园紫竹- ♂ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 19:58:00

• 学习了！ -CastlePines- ♀ (0 bytes) () 01/02/2022 postreply 19:43:27

• 也可众投，如start engine etc ... 网络时代选择多了 -Californian- ♂ (0 bytes) () 01/03/2022 postreply 14:20:14

• 请能介绍一下如何找到早期阶段科技潜力股吗? -kkbb- ♀ (0 bytes) () 01/03/2022 postreply 17:07:35

• 请能介绍一下如何找到早期阶段科技潜力股吗? -kkbb- ♀ (72 bytes) () 01/03/2022 postreply 17:09:47

• 到目前为止，FB、AMZN、MSFT、AAPL、NVDA 和 TESLA 的价格都已经太高了。 你能介绍我们一些可能找到早期阶段 -kkbb- ♀ (0 bytes) () 01/03/2022 postreply 17:28:21

• 我儿子就是VC合伙人 -善意人- ♂ (532 bytes) () 01/03/2022 postreply 17:55:10