也谈另类投资：VC

前几年两次创业之后想休息一下，花了两年时间混VC圈子，作为partner帮朋友VC fund评估startup，参与投资决定和运营，对VC操作有些了解。投坦不少都在千万奔亿的路上。VC作为alternative investment也可以考虑。不过声明在先，本篇纯属分享回馈本坦，不负责介绍任何VC，而且我现已离开VC圈。

VC fund的钱来自哪里？ 不少大规模的退休基金都会分一部分投给VC，也有不少资产上亿的富人会投作为diversification和资产增值。每隔几年，VC就会出去找富人小伙伴们融资一圈，成立新的fund，当然会说明fund投资方向用途。钱一旦入股，commit至少七年以上，fund结束后按投资结果分成。

入股的投资者称为Limited Partner，运营fund的VC称为General Partner，一般VC也会自己投入钱。每年提取约2%作为管理费，用作工资，travel，software，office等等。最后分成VC一般可分到profit的20%，称为carry。

VC怎么投资？这需要VC本身network，知道早期创业公司的投资机会，所以VC一般都是创业成功人士，或名校毕业，认识一堆创业者校友。VC还需要对所投行业熟悉，既知道技术又懂商业运营。

VC行业和别的行业一样，大者通吃。举个例子，好的初创公司大家都想投，创业者会选择行业有名的VC，例如Sequoia， 而小的VC你想投人家未必想要，只好通过自己关系去找diamond in the rough. 大VC fund 2%管理费很可观，可以在下面招很多analyst，principal帮你找deal跑腿，小VC fund例如50M一年管理费才1M，养活自己都勉强。 所以一般小VC会跟着VC圈里以前混熟的大VC里的朋友跟投。

举个例子，如果在2013.8 series C投了Uber，当时估值3.7B，这时Uber以是大于1B的独角兽了，hold 5年到2019 IPO时估值75B。假如您当年在VC fund投了5M，恭喜您加入本坛亿元户行列，价值101M。当然一个VC fund不会只投一个公司，会有dilution。

当然您也可像本坛大佬硅谷蚂蚁一样，拿这5M在二级市场上买Tesla，从2017到2021收获一个亿。但是Tesla这种情况毕竟可遇不可求，而且如果是您自己的钱可能未必敢像蚂蚁兄一样勇猛，所以不少人选择交给VC专业人士打理。

所以要想资产几年时间过亿，拿出一笔几米左右资金，大胆投入科技潜力股可能是唯一途径。靠TF大家可以算算，就算是这个刚过去的黄金十年也难。不过若您这笔钱是等着退休的，千万不建议这么做。所以VC的投资人一般都是高净值人士拿出的一笔闲钱，亏了也不会影响生活和心情。