春妹妹大概不明白股市、债市大多数时间是反方向的

来源: slow_quick 于 2018-02-03 21:20:29 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : (457 bytes)
回答: 谈谈这周的股市下跌 由 大观园的贾探春 于 2018-02-03 11:24:48

股市是leading indicator，股市好能预测经济好，反之不然

经济好就业好容易通胀，Fed 的控制目标之一是通胀，所以：股市好 => 经济好 => 就业好 => 通胀 => Fed tightening

股市太超前了，用股市对Fed 政策意向预测当然不太灵（反过来也不灵）。债市（特别是短期债市）直接与Fed 政策有关，比较准。

 

所有跟帖： 

• 历史上股市与债市有些时期是正相关有些时期是负相关。见里面链接这篇很旧的论文。但这里不是正负相关的问题，而是 -大观园的贾探春- ♀ 给 大观园的贾探春 发送悄悄话 大观园的贾探春 的博客首页 (1231 bytes) () 02/03/2018 postreply 22:16:54

• arbitrage? 这个太牵强了吧？ 我看不出arbitrage -slow_quick- ♂ 给 slow_quick 发送悄悄话 slow_quick 的博客首页 (0 bytes) () 02/03/2018 postreply 23:13:49

• Profiting from the pricing inefficiency between -大观园的贾探春- ♀ 给 大观园的贾探春 发送悄悄话 大观园的贾探春 的博客首页 (587 bytes) () 02/04/2018 postreply 03:40:05

• Capital structure arbitrage is not a strategy to benefit from pr -autumnjune- ♀ 给 autumnjune 发送悄悄话 autumnjune 的博客首页 (426 bytes) () 02/04/2018 postreply 08:17:06

• 春妹想说的是arbitrage between stock market and treasury market -slow_quick- ♂ 给 slow_quick 发送悄悄话 slow_quick 的博客首页 (0 bytes) () 02/04/2018 postreply 10:27:00

• 对， 我知道。 -autumnjune- ♀ 给 autumnjune 发送悄悄话 autumnjune 的博客首页 (158 bytes) () 02/04/2018 postreply 10:43:38

• Capital structure arbitrage strategy between S&P 500的equity and -大观园的贾探春- ♀ 给 大观园的贾探春 发送悄悄话 大观园的贾探春 的博客首页 (265 bytes) () 02/04/2018 postreply 11:01:31

• 我们一般分清equity, interest rate, credit。你原文说的是fed policy, 与interest -slow_quick- ♂ 给 slow_quick 发送悄悄话 slow_quick 的博客首页 (0 bytes) () 02/04/2018 postreply 17:06:56

• 与interest rate关系大些 -slow_quick- ♂ 给 slow_quick 发送悄悄话 slow_quick 的博客首页 (0 bytes) () 02/04/2018 postreply 17:08:49

• 我只是举例说明capital structure arbitrage的范围很大，不是要直接套用到我前面说的。 -大观园的贾探春- ♀ 给 大观园的贾探春 发送悄悄话 大观园的贾探春 的博客首页 (0 bytes) () 02/05/2018 postreply 01:35:21

• QE is for a different reason than you stated popping up the mark -hhtt- ♂ 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 (861 bytes) () 02/04/2018 postreply 06:45:55

• 如果像你所说，那么美联储把fed fund rate降到零就可以了，但事实证明这并不够，美联储还得买进大量的bond， -大观园的贾探春- ♀ 给 大观园的贾探春 发送悄悄话 大观园的贾探春 的博客首页 (1149 bytes) () 02/04/2018 postreply 07:43:23

• 缩表的BUDGET很小， 实际根本看不出来。 -autumnjune- ♀ 给 autumnjune 发送悄悄话 autumnjune 的博客首页 (954 bytes) () 02/04/2018 postreply 08:10:49

• AQR 与 Bridge Water's All Weather好像是同门兄弟吧？ -slow_quick- ♂ 给 slow_quick 发送悄悄话 slow_quick 的博客首页 (0 bytes) () 02/04/2018 postreply 19:02:35

• 你们是什么样的机构？为什么AQR的研究团队你见过N次？只是好奇。 -大观园的贾探春- ♀ 给 大观园的贾探春 发送悄悄话 大观园的贾探春 的博客首页 (147 bytes) () 02/05/2018 postreply 03:22:48

• 股债同升同降的时段多了去了。 -autumnjune- ♀ 给 autumnjune 发送悄悄话 autumnjune 的博客首页 (0 bytes) () 02/04/2018 postreply 08:22:56

• 少于反方向时段 -slow_quick- ♂ 给 slow_quick 发送悄悄话 slow_quick 的博客首页 (0 bytes) () 02/04/2018 postreply 10:06:22

• 这不是二者同方向反方向的问题，而是二者对美联储意向的判断是不是一致的问题。一项Fed Policy有时可以造成 -大观园的贾探春- ♀ 给 大观园的贾探春 发送悄悄话 大观园的贾探春 的博客首页 (323 bytes) () 02/05/2018 postreply 01:58:23

• Are you talking about the stock and bond prices? -hhtt- ♂ 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 (0 bytes) () 02/04/2018 postreply 10:07:53

• YIELD和PRICE，有什么区别？ 一种事情两个说法。 -autumnjune- ♀ 给 autumnjune 发送悄悄话 autumnjune 的博客首页 (155 bytes) () 02/04/2018 postreply 10:22:30

• I would agree with you if you are talking about the returns. -hhtt- ♂ 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 (0 bytes) () 02/04/2018 postreply 13:09:20

• Sadly, you don't know the difference between bond price / yield -hhtt- ♂ 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 (152 bytes) () 02/04/2018 postreply 13:10:08

• 小学生都懂。 不要自欺欺人。 -autumnjune- ♀ 给 autumnjune 发送悄悄话 autumnjune 的博客首页 (0 bytes) () 02/04/2018 postreply 14:18:11

• 你的不懂装懂，倒是给了我一个博客的题目，谢谢！ -hhtt- ♂ 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 (0 bytes) () 02/04/2018 postreply 14:44:29

• 你真不要太幼稚。 这里ASSET ALLOCATOR， -autumnjune- ♀ 给 autumnjune 发送悄悄话 autumnjune 的博客首页 (265 bytes) () 02/04/2018 postreply 15:36:46

• 为这个争吵不值，我说几句。。。 -slow_quick- ♂ 给 slow_quick 发送悄悄话 slow_quick 的博客首页 (1112 bytes) () 02/04/2018 postreply 18:02:24

• 我也认为autumnjune不可能不懂。 -大观园的贾探春- ♀ 给 大观园的贾探春 发送悄悄话 大观园的贾探春 的博客首页 (637 bytes) () 02/05/2018 postreply 04:24:55

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