投资者面对的是：一边怕泡沫破灭，一边怕现金贬值，所以出现“everything rally”的场景。

 

• 当前局面可能并不是典型的“衰退恐慌”，而是全球资产对货币贬值和政策滥用的担忧反应。
• 美元下跌、黄金上涨、美债反弹、股票抗跌，是典型的**“货币体系动摇”初期特征**。

 

 

所有跟帖： 

• 请继续 -tom_high- ♂ (0 bytes) () 07/21/2025 postreply 10:15:00

• 原创-定价的锚没了：美元由短端利率定价，财政放水叠加降息预期，短端国债升值，自然美元跟着跌，然后大宗涨，贵金属涨，股票因 -见泥扣扣- ♀ (950 bytes) () 07/21/2025 postreply 10:19:41

• 看不懂也顶 -tom_high- ♂ (0 bytes) () 07/21/2025 postreply 10:21:46

• 长端利率下行是好事，房贷利率，银行国债浮亏都有所好转，但波动性上升，没法定价，通胀一旦回升，又是一波broader抛售 -见泥扣扣- ♀ (0 bytes) () 07/21/2025 postreply 10:56:37