俺昨天算了一把账：俺从２００２开始退休账户投资并自己管理，到昨天在不考虑通货膨胀的情况下是不亏不赚，引起了一些网友的疑问：应该不会呀！前几年不是年年长嘛？
没错，俺自己管理的，前几年的平均回报也不算太差，有９－１０％吧。今年到昨天为止的回报是负１６％。也就是说俺前５年的total return就是１６％！让我们先作几个计算吧：
假设一年投一万，每年的annual return是９％， 五年后是５９，８４７。total return（赚的钱／投资的本钱）是多少？１９。７％。十年后是１５１，９２９，total return是５１。９％。十五年之后是２９３，６０９，total return才９５。７％。
和所有刚开始的投资的人一样，我刚开始也就是买IRA (２００２和２００３）， 以后才开始买401K和４０３B。由于我放进去的钱的“重心”靠近现在，我的total return比上面计算的还差一些。
这个计算有什么意义呢？第一告诉是“原始积累”的不容易。我们工薪阶层为退休存钱，是靠一块一块累积的。基数小，就是１２％的annual return，前十年我们也看不到多少total return--也就是没有多少投资上赚来的钱。
其二是用cost average (or dollar average)来投资，一定要有耐心和恒心。市场短期的涨跌是正常的和无法预测的，当市场走低，许多投资者失去信心的时候，我们一定要记住，这是机会－－只有这个时候才能把我们的average cost降下来。我过去５年的投资就相当于所有钱昨天买进去了。是不是亏了？要是这些钱买CD,五年也比买股票强多了！没错－－谁都能当事后诸葛亮的，但没有人能提前告诉我们，就象站在去年九月高点时，买股票的人一定是笑买CD的人。
第三是一个balanced portfolio的重要。我还有４０％的退休金不在我的掌控之下，那个是以pension形式，每年以８－９％的增长速度增长。这个部分的钱算进来，我的YTD的情况就好看多了。这也是我把自己掌控部分投资全部投进股市的原因。
总之，对未来的信心才是我们这些工薪阶层的长期投资者最需要的。如果我今天预期１５－２０年后，DOW会站到３００００点的话，我一定希望在我投钱进市场的时候，股价低一些。当然，对股市的未来没有信心人，该早点退场或投机。
（３／１８／２００８）
２００9年投资年终总结
(2009-12-29 08:09:21)下一个
工薪阶层为退休存钱不容易。一场金融风暴，就可以让退休账户大起大落。去年一年自己管理的账户就缩水40%。要是没点定力，要在这种情况下坚持投资，还真不容易呢。2009年当股市一片昏暗的时候，俺自己退休账户里的一点现金就没敢放进股市。太太说，这么可怕的情形，还是留点现金，作万一的准备吧。等股市开始好转后才放进去，自然是少赚了几千啦。好在通过雇主从每月工资里折扣的部分一直没停，下半年甚至还有一些追加，还算没有完全错过这次股市下跌带来的投资机会。和去年年终的数字进行了比较，在把今年投进股市的钱也考虑进去的情况下，投资回报如下：
自己管理的portfolio: ~40% annual return.
因自己有一笔放在以前的employer的pension计划中，不在自己的控制之下，利息是比较稳定的。把这个考虑进去，所有退休计划的投资回报是： 22。3％ annual return。
包括房子等不动产在内的total asset的增长是：20-21％。
这个百分点还是很好看的，但别忘了计算的基数变了。从上往下算损失，基数大一些。而从下往上涨，基数小。这就是为什么股市跌50%，需要长100%才能回到原点。我也一样，没有今年追加的投资，和2007年股市最高点比，我还是亏损的。
Dollar-cost-average还是合适工薪阶层的人为自己退休作准备的。在股市大跌的情况下，一定要有清醒的头脑，提醒自己这是拉低cost的最好机会。如果恐慌中停止追加投资，甚至退出股市，往往是损失巨大，无可挽回。
在基金的选择上，今年收获最大的是投了一些钱在Fidelity Leverage Company Stock Fund上。这个基金我跟踪了几年，但自己一直没买。原因是看过一篇2003年介绍这个基金的风格和manager的分析文章。这个基金在市场往下跌的时候，它比大市还要跌得多；而往上涨的时候，也是涨得多。manager是搞垃圾债券出生，对这类企业比较熟悉，是比较合适的人选。所以，2007年底我感觉股市离反弹不远了，就开始每月定期放一些钱进去。这个投资决定相当不错。当然，投资的败笔是在银行相关的基金上。Fidelity Bank Portfolio可是拖了后腿。
展望2010，最大的问题是追加投资的能力有限了。女儿上了两年大学，我在她上大学之前准备的现金越来越少，2010可能就得减少往退休账户上的追加投资。昨天还和女儿说，总的情况比老爸在她上大学之前想象的要好一些。老爸当时准备的是在她上大学期间只能存少量的钱，刚好够拿到雇主的match部分。到目前为止，老爸老妈还是远远超出了这个预期。儿子没有上私立小学，而是去了giftedprogram，让老爸老妈在经济上有点回旋的余地。2010年应该还是可以适当追加一些。
祝愿所有投资者２０10年发财！
（二00九年十二月二十九日）
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