为什么高校的基金规模一直在增加，但却要求投资的回报率稳定，不能有大波动

虽然高校的基金总规模一直在增加，可以非常简化的理解成：endowment数量一直在增加。但每个单独的endowment不但没有新钱注入，还要每年都往外取钱花，所以每个endowment既要靠投资增长，不能坐吃山空，同时又不能有大的波动，要保证每年的支出。

学校在设立每个endowment时，就测算了每年的平均回报率以及每年的支出，从而计算出一个可以一直运营下去的最低设立额度。比如要在斯坦福大学设立一个Graduate Fellowship Endowment，最低捐赠额度就是2M。

一般校友捐款，都会捐给系里或者院里，或者专门的Education Funds，一般都不会特别捐给某个私人捐赠设立的endowment；而大额捐款一般都选择设立新的自己冠名的Endowment。所以才非常简化的概括成，endowment数量增加，但每个endowment不会有新钱注入。

所有跟帖： 

• 连私立高中也是这样，Exeter有1.1B的endowment，回报预期不高，这也是它家是最好的思高但是学费较低的原因， -dogmom2019- ♀ (0 bytes) () 10/03/2024 postreply 20:39:23

• 助学金占1/4，一旦给与，保证高中4年，无论经济和股市如果，所以他们的投资时很保守的，和大学一样的 -dogmom2019- ♀ (0 bytes) () 10/03/2024 postreply 20:40:47

• Exeter 有1.5B endowment as of 2023 -Bebe54321- ♀ (0 bytes) () 10/04/2024 postreply 05:07:01

• 不make sense. Harvard基金82%是unrestricted，并且39%投PE， 7～10年投资拿不回来 -未知- ♂ (112 bytes) () 10/03/2024 postreply 21:05:24

• 记得高瓴投资就是耶鲁的那个幸运的中国人投了很多到大陆高科技，时机对，回报超高，那是运气好 -dogmom2019- ♀ (0 bytes) () 10/03/2024 postreply 21:11:49

• 吹什么牛？前一段时间大陆的科技股板块都快跌没了，还运气好？ -parentb- ♂ (360 bytes) () 10/04/2024 postreply 05:03:57

• 老中在那里管理时是90和20年代，那时中国投资回报超好，百度淘宝易趣等，耶鲁赚疯了，那个人自己跳出去干了， -dogmom2019- ♀ (0 bytes) () 10/04/2024 postreply 08:22:38