固定收益投资中的悖论

来源: 2022-09-28 14:05:29 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (989 bytes)

固定收益投资故名思议,收益是固定的。但老听电视上专家说固定收益投资有利率风险,期限越长风险越大。这个怎么解释呢?

假定你今天中午花1万刀,买了个1万刀本金的10年期债券,该债券票面利息率是每年4%,每半年付利息,那么你就坐那儿等着每半年收200刀,到期时本金1万刀也归还。你的收益率就是每年4%,固定的,不会变的。这就是固定收益的意思。

如果不幸市场十年利息率下午涨到每年5%,大家(特别是隔壁老王)能用1万刀买本金1万刀票面利息率每年5%的10年债券,你中午花1万刀买的1万本金票面利息率4%的10年债券就不再值一万刀了,你马上卖掉会有不少损失。如果你不卖掉,持有10年到期,你还是每半年收200刀,到期本金1万,只不过比隔壁老王下午买的债券,每半年少收收50刀,心理有些愤愤不平而已。

所有跟帖: 

茅塞顿开。 -阳光下的蓝莓- 给 阳光下的蓝莓 发送悄悄话 阳光下的蓝莓 的个人群组 (0 bytes) () 09/28/2022 postreply 14:14:55

债卷利差之间的比,没啥意思,有意思的是,现在买的债卷收益与现在买的股票收益比,5年后,会吐血,如果: -trimtip- 给 trimtip 发送悄悄话 trimtip 的个人群组 (350 bytes) () 09/28/2022 postreply 14:40:00

类似人民币的突然贬值,和现西方国家主要货币的大幅贬值会发生在美国吗?如是债卷收益抵抗不了系统风险? -IEbird- 给 IEbird 发送悄悄话 IEbird 的个人群组 (0 bytes) () 09/28/2022 postreply 15:21:07

Indeed, 如果两年后利息是8%了 -越王剑- 给 越王剑 发送悄悄话 越王剑 的博客首页 越王剑 的个人群组 (112 bytes) () 09/28/2022 postreply 15:23:14

你说的很好!根据我多年经验,聪明的散户这样投资债市 -ZeroSumGame- 给 ZeroSumGame 发送悄悄话 ZeroSumGame 的个人群组 (161 bytes) () 09/28/2022 postreply 15:35:08

我公司在30年前写过一篇科普文章,叫blessing in disguise -tibuko- 给 tibuko 发送悄悄话 tibuko 的博客首页 tibuko 的个人群组 (0 bytes) () 09/28/2022 postreply 15:51:00

十年后的一万元贬值到九千,利息都不够 -rav- 给 rav 发送悄悄话 rav 的个人群组 (0 bytes) () 09/28/2022 postreply 16:13:28

期限越长,不确定性越大,机会成本也越高。 -圭妈- 给 圭妈 发送悄悄话 圭妈 的博客首页 圭妈 的个人群组 (0 bytes) () 09/28/2022 postreply 16:45:00

每个人情况不同,如果到了8%,我会投进去锁住拿定息,无怨无悔 -hz82000- 给 hz82000 发送悄悄话 hz82000 的博客首页 hz82000 的个人群组 (0 bytes) () 09/28/2022 postreply 17:07:41

还是要小心,要像津巴布韦货币那样多高利息也歇菜 -平常心安- 给 平常心安 发送悄悄话 平常心安 的博客首页 平常心安 的个人群组 (0 bytes) () 09/28/2022 postreply 19:32:28

固定收益是指保本生息而已,利息及时间跟债券的价值关系是指数关系,变化特别大,利息也要算利息,高利贷就是其中之一 -6ba6- 给 6ba6 发送悄悄话 6ba6 的个人群组 (0 bytes) () 09/28/2022 postreply 19:46:00

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