杠杆基金的损耗与费用:TQQQ

来源: funpiano-MD 2024-03-31 10:26:03 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (2982 bytes)
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作为NASDAQ100的3x杠杆基金,TQQQ具有潜在的高收益,同时也伴随着由杠杆基金特有的损耗(decay)及高利率环境下所带来的高风险。以下显示近几年的相关数据。在此用QQQ(基于NASDAQ100的无杠杆ETF)作为基准来演示TQQQ的表现。

                  

以上收益为剔除总成本后的净收益。费用包含基金日常运作以及与利率相关的支出,而损耗应该是庄家做局所需要的支付给各路大小神仙的代价(钱不会凭空消失)。简单的理解,对于3x杠杆,你已经投入一份钱,庄家需要帮你去借两份钱,所以目前看来庄家的贷款利息是年息6%左右。

对于3x杠杆,很多时候损耗要高于费用 (高利率环境下费用主要为贷款利息支出)。似乎散户可以用马金(margin)借钱,这样就省下损耗的成本。以富达(Fidelity)为例,马金利率目前为9.25% (百万美元以上), 虽然高于上面庄家的利率,但省下了可观的损耗(其常常数倍于费用支出)。可是这样做的代价就是引入了margin call的风险,账户在熊市环境中有很大的归零可能。而TQQQ虽然在熊市里如2022年也会损失巨大,但是因为指数熔断机制的存在而避免了归零(除非隔天跳空低开超过30%)。

相比之下,2x杠杆基金的潜在收益低于或者显著低于3x杠杆基金,不过损耗也明显低于3x杠杆基金,高利率环境下的费用则能省近一半。

上述数据可能包含错误或误差。收益数据在网上主要劵商都可查询。所有数据为建模计算结果,未经同行/不同行评议。本文及其中数据不可作为投资指南。

此文基于作者的心得,与文学城网友们坛友们共勉!

祝大家在城里坛里厚德载物,在花街自强不息!服了

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所有跟帖: 

你是怎么计算损耗的? -BeLe- 给 BeLe 发送悄悄话 BeLe 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 10:31:38

损耗是由波动性决定的 -funpiano-MD- 给 funpiano-MD 发送悄悄话 funpiano-MD 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 10:55:28

实际上杠杆是通过股指期货和期权交易实现的 -牛经沧海- 给 牛经沧海 发送悄悄话 牛经沧海 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 10:42:00

影响期货期权价格有六个要素,主要是利息、时间与波动率 -牛经沧海- 给 牛经沧海 发送悄悄话 牛经沧海 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 10:44:00

谢牛老师指教。我这是外行用外行人容易理解的方式来简化庄家的操作 -funpiano-MD- 给 funpiano-MD 发送悄悄话 funpiano-MD 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 10:59:43

如果庄家真的也是借钱买股票,那庄家就是在做马金,想独吞损耗 -funpiano-MD- 给 funpiano-MD 发送悄悄话 funpiano-MD 的博客首页 (167 bytes) () 03/31/2024 postreply 11:01:59

你抓到本质了 -牛经沧海- 给 牛经沧海 发送悄悄话 牛经沧海 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 11:03:00

我听说是用total return swap -slow_quick- 给 slow_quick 发送悄悄话 slow_quick 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 16:54:10

破唱片再放一遍?任何基金不以公司盈利为基础去投资,而用衍生工具风险来大幅增加盈亏的,都是耍流氓! -hhtt- 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 11:30:09

只要能挣钱,花街可以天天供着你,让你天天耍流氓 -funpiano-MD- 给 funpiano-MD 发送悄悄话 funpiano-MD 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 11:51:43

每种经过时间检验的衍生品都有其存在的价值,如对冲风险等。既不需要看不起收益低的,也不需要眼红收益高的,各有优缺点。 -funpiano-MD- 给 funpiano-MD 发送悄悄话 funpiano-MD 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 13:11:11

没有一样产品适合所有的人,也没有人能适应所有产品。萝卜与白菜 -funpiano-MD- 给 funpiano-MD 发送悄悄话 funpiano-MD 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 13:12:52

很多时候这些衍生品在经济活动中起着润滑油的作用 -funpiano-MD- 给 funpiano-MD 发送悄悄话 funpiano-MD 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 13:20:52

火中取栗,欲速恐不达 good luck -cfbingbuzy001- 给 cfbingbuzy001 发送悄悄话 cfbingbuzy001 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 13:43:47

完全同意。需要有耐心,如果是在谷底附近入场像22年底而不是21年底追涨,那些被套住的坛友现在感觉就会大不一样。不过 -funpiano-MD- 给 funpiano-MD 发送悄悄话 funpiano-MD 的博客首页 (87 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:36:07

看来你也是新来的网友,不知道我以前是靠什么干饭的?这是我的一篇小博文,透露了一点我的工作? -hhtt- 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 (177 bytes) () 03/31/2024 postreply 13:56:28

谢谢糊涂大佬。拜读过您不少文章,多少受益。您说得对,我去年底才来的 -funpiano-MD- 给 funpiano-MD 发送悄悄话 funpiano-MD 的博客首页 (81 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:28:00

只看那个收益很误导 本金损失惨重的话 几年回不来,我21年底花了8000买这个,22年跌倒2千,后面慢慢爬上来,但是以本金25% -LilyBD- 给 LilyBD 发送悄悄话 LilyBD 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 11:45:00

为起点 哪怕23年翻倍 现在也还是只有价值6000 -LilyBD- 给 LilyBD 发送悄悄话 LilyBD 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 11:46:00

是的,不能光看收益,还要考虑损耗和费用,已及潜在风险,尤其避免接近峰顶玩杠杆 -funpiano-MD- 给 funpiano-MD 发送悄悄话 funpiano-MD 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 11:58:06

你没有在后来$20左右再买一部份? -goingplace- 给 goingplace 发送悄悄话 goingplace 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 12:13:54

有人笑我,亏的时候向下分摊,其实有时是对的。 -goingplace- 给 goingplace 发送悄悄话 goingplace 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 16:14:54

没有 那时候决定这是垃圾 不买了 -LilyBD- 给 LilyBD 发送悄悄话 LilyBD 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 17:00:00

如果准备长期持有,还是要买QQQ。 -goingplace- 给 goingplace 发送悄悄话 goingplace 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 12:11:31

大千2021年底和2022年上半年,炒这个T3球,不知搞死了多少人! -hhtt- 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:13:11

这些人没定投 -BBL123- 给 BBL123 发送悄悄话 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:27:45

定投QQQ可以,TQQQ不行,后者从2020年头上$30多大概到过$180吧, -goingplace- 给 goingplace 发送悄悄话 goingplace 的博客首页 (71 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:34:22

只从2022到现在定投,目前是賺的 -BBL123- 给 BBL123 发送悄悄话 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:47:23

是的,定投的应该有的赚。 -少多- 给 少多 发送悄悄话 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 15:33:10

不知有没有人做定投的?过后看看,好像可以?可就是没听人说做过? -hhtt- 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 15:55:34

谢谢分享。请教,“2x杠杆基金的潜在收益低于或者显著低于3x杠杆基金,不过损耗也明显低于3x杠杆基金” 能分享一下吗? -喜欢简单2023- 给 喜欢简单2023 发送悄悄话 喜欢简单2023 的博客首页 (375 bytes) () 03/31/2024 postreply 13:33:03

如果只对收益感兴趣,网上查得到每年的收益,比如Yahoo的finance -funpiano-MD- 给 funpiano-MD 发送悄悄话 funpiano-MD 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:42:04

数字是绝对值还是百分数? -sleepbird- 给 sleepbird 发送悄悄话 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 13:42:00

都是%,每行末有%代表单位 -funpiano-MD- 给 funpiano-MD 发送悄悄话 funpiano-MD 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:43:39

杠杆ETF是用来对冲的,熊市买SQQQ来对冲保护仓位,在牛市买TQQQ来提高回报。 -parentb- 给 parentb 发送悄悄话 parentb 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 13:44:45

decay的钱去哪里了? -wass- 给 wass 发送悄悄话 wass 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:01:00

被卖Call/Put Option的人拿走了。 -parentb- 给 parentb 发送悄悄话 parentb 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:09:25

简单的说就是庄家做局付的买路钱。专家会写上厚厚一本书告诉你,最后你还是没搞清楚钱怎么就没了 -funpiano-MD- 给 funpiano-MD 发送悄悄话 funpiano-MD 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:47:56

TQQQ必须定投 -BBL123- 给 BBL123 发送悄悄话 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:27:02

踢3球和死3球,不能作为长期投资的产品,因为风险太大。只能用于短期抄作。 -hhtt- 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:54:04

一个危机就都抹平了 -弯刀月- 给 弯刀月 发送悄悄话 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 17:57:00

在牛市里TQQQ是一种很好的投资工具。我个人对于不能长期持有杠杆产品的说法并不赞同。 -智颉居士- 给 智颉居士 发送悄悄话 (223 bytes) () 04/01/2024 postreply 08:48:48

TQQQ和其他三倍指数千万不可长期持有。只能短线或者DAY TRADING -luren_1970- 给 luren_1970 发送悄悄话 luren_1970 的博客首页 (108 bytes) () 04/03/2024 postreply 05:19:59

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