没有最低，只有更低！今天（2019年8月13日星期三）美债市场出现经济衰退的重大警讯，即10年期长期债券的回报率自2005年以来首次低于2年期短期债券的回报率，即出现所谓的“利率倒挂”或“利率曲线反转”现象，英文称为"yield curve inversion”。一般来说，长期债券的回报率要高于短期债券的回报率，具体到房贷方面，就是30年固定的利率要比15年谷底的利率高。“利率倒挂”现象的出现，说明华尔街的投资者们（所谓的"smart money"）对美国经济的前景不看好，相应地调整资产投资比例，追捧长期债券以保证相应的回报率，造成长期债券的价格上涨，其回报率下跌，甚至跌至比短期债券回报率还要低的现象。回顾历史，债券市场出现"利率倒挂"现象后，通常在未来的1~2年内美国经济会陷入到衰退中去。这对股票市场是坏消息，但对房贷利率可是好消息。可以预期，如果美国政府国会及美联储没有足够的经济刺激政策出台的情况下，未来至少1~2年内的贷款利率总体会是下行趋势，但不排除这期间利率会上下波动。
值得注意的是，目前的美债回报率的大幅度下跌，还没有完全在房贷利率上显现出来，也就是说房贷利率的下跌幅度暂时没有跟上美债回报率的下跌幅度。这是否意味着房贷利率对美债回报率从此有了一个滞后反应的现象，我们还需要继续观察确认。
