大家都知道3X的有Decay, 做空DUST最大的好处就是基本不怕被套。 只要仓位不重,时间够长,即使金矿股GDX的价格在下跌都有可能解套。 现在我来量化分析一下3X,尤其是反向的3X的decay到底有多严重,
GDX 的YTD是 -13.86%
NUGT的YTD是 -51.5%
DUST的YTD是 -9.18%
如果是在理想的长期3X的条件下, NUGT的YTD应为-41.58%, 而DUST在理想状态下应该是+27.54%
由此得出量化的Decay百分比: NUGT = -51.5% + 41.58 = -10%, 而DUST为-9.18% -27.54% = -36.72%
也就是在过去10个月里,NUGT的decy速度是1%每月, 而DUST的decay速度达到了3.6%每月。
-3.6%的DUST的decay换算成GDX是-1.2%每月。 也就是说,除非GDX月均下跌超过1.2%,每年下跌14.4%,否则short DUST都不会亏钱的。 而反观NUGT/JUNG长期持有的形式就比较不妙了。
当然啦,如果要追求100%以上return的话,还是NUGT比较好, 做空最多就100%的利润。
我再来说说金矿股的Decay和做空DUST的好处。
所有跟帖:
• Decay是不是已经反映在它每时每刻的价格变动上了? -yhr- ♀ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 17:16:18
• Decay的发生是按天结算的。 同一天当中的交易是没有任何decay的。 -jntiger1981- ♂ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 17:18:28
• 如果在同一天里没有decay,那我早上买一atm straddle,晚上卖出去,天天稳赚不亏! -nj_guy- ♂ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 17:27:29
• 任何options的time value都是随时间而变化的,离expiration date越近的话,time value de -幸福的和平鸽- ♀ (40 bytes) () 10/30/2014 postreply 17:33:51
• 错。当天是没有Decay的。 你们去看Direxion的prospect, NUGT的全名就是 -jntiger1981- ♂ (169 bytes) () 10/30/2014 postreply 18:28:15
• 2X或者3X有Time decay的原因是: -幸福的和平鸽- ♀ (815 bytes) () 10/30/2014 postreply 17:24:54
• 这个真不是time decay,是其倍增的数学关系在震荡时导致的损耗 -☆003☆- ♂ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 17:34:00
• 展展? -幸福的和平鸽- ♀ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 17:36:25
• 你是对的。 -nj_guy- ♂ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 17:37:18
• 谢谢。 -幸福的和平鸽- ♀ (6 bytes) () 10/30/2014 postreply 17:39:34
• :)十几年前,market上option trading desk的时间确实是以天为最小单位。。。 -nj_guy- ♂ (149 bytes) () 10/30/2014 postreply 17:42:47
• 是,现在的计算机可以算出最细小的时间decay,过去的计算方法比较慢,无法跟现在比。 -幸福的和平鸽- ♀ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 17:47:13
• 大千旧帖 -☆003☆- ♂ (193 bytes) () 10/30/2014 postreply 17:54:31
• 这个只是通过ETF价格变化统计的结果,而options的time value才是原因。 -幸福的和平鸽- ♀ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 18:04:02
• 如果是option,那就在任何时候都应该有损耗,在单边行情时,3xETF涨幅大于3倍该如何解释呢? -☆003☆- ♂ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 18:12:24
• options的leverage大,因此涨跌幅度都比股票大,这是设计2x和3x ETF的原因。 -幸福的和平鸽- ♀ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 18:27:33
• 另外,这些ETF根本就没有采用option -☆003☆- ♂ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 18:15:28
• 你说的swap只是一种方式,但大多数的2x和3x都是靠option是。如果用swap的话, -幸福的和平鸽- ♀ (56 bytes) () 10/30/2014 postreply 18:37:32
• 你找一个用option的ETF来 :) -☆003☆- ♂ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 18:38:55
• 算了,这样就没意义了。 -幸福的和平鸽- ♀ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 18:42:56
• 我来说一下数学decay, 简单来说,如果 -jntiger1981- ♂ (296 bytes) () 10/30/2014 postreply 18:32:56
• 那么是什么工具让NUGT涨3倍? -幸福的和平鸽- ♀ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 18:34:43
• 什么工具导致涨3倍不重要,重要的是要理解数学倍增保证的是daily base -☆003☆- ♂ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 18:41:00
• 数学倍增的来源不清楚的话,如何计算ETF的价格? -幸福的和平鸽- ♀ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 18:49:37
• ETF的价格就是由daily base的倍增来计算的 -☆003☆- ♂ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 18:51:47
• 有多少计算机盯着各种股票和ETF的价格找差价,如果没弄清楚工具,如何设置计算公式? -幸福的和平鸽- ♀ (90 bytes) () 10/30/2014 postreply 18:53:34
• 那请问:如果第一天没增没减,第二天 GDX下跌10%, 那么GDX=?, NUGT=?谢谢。 -OctMonkey- ♀ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 18:58:27
• GDX=90, NUGT=70, 没有Decay. Decay的大小跟波动幅度息息相关 -jntiger1981- ♂ (123 bytes) () 10/30/2014 postreply 19:28:03
• 明白了,谢谢。 -OctMonkey- ♀ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 20:04:39
• 一码事儿! -nj_guy- ♂ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 20:10:26
• 2x/3x 就是通过 option 才能达到,decay就是 option expiration 引起的。 还能是什么 ? -playForever- ♂ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 17:50:16
• 与option没有任何关系,采用的是swap -☆003☆- ♂ (155 bytes) () 10/30/2014 postreply 18:10:30
• 谢! -yhr- ♀ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 17:41:31
• 你知道你空股票要付多少利息吗?WB在几个月前是30%。我知道还有60-80%年利率的。 -john9- ♂ (42 bytes) () 10/30/2014 postreply 17:56:17
• 我刚查了IB,年息才5.8%。 跟每年30%以上的decay比起来根本不算事儿。 -jntiger1981- ♂ (0 bytes) () 10/30/2014 postreply 20:02:31
• 基本上是对的!同一期权,vol和股价不变,早上开市的价和晚上收市价是不一样的。 -nj_guy- ♂ (76 bytes) () 10/30/2014 postreply 17:35:44