http://www.wenxuecity.com/news/2013/03/19/2292293.html#.UUjukxyXRI4
我总结出下面几个教训,联系到房地产投资一样适用:
如果没有现金流(租金)足以抵消Mortgage为后盾的保护,长期靠不足的租金来持有房子,是危险的。施正荣犯的最大的错就是这个: “当硅处于价格高位时,施正荣与国外供应商签订了近70亿元的多晶硅供货合同。合同期长达十年。这为如今超过80%的负债率埋下隐患。”。
这个错误就相当于高额贷款买下一个房子,却没有相应的租金来抵挡高额的月供,问题出在cash flow上了,施正荣就犯了这个简单的错误,大多数在2006-2008年吃亏的房地产投资人也犯了同样的错误。 还有就是施正荣是一个好学者,但事实证明不是一个好商人,缺少危机意识。
因此, 当你发现有一天, 房价已经高到无论如何贷款,就算30年,4%的贷款,月供还是远远高于房租的收入(假设你必须租出去),这样的房子就要小心了。 也许那个时候, 泡沫已经冲混了大家的脑袋,你看到周围的好友邻居都在排队买房,等建筑商的Lotto. 你要记得这个教训。
在这种情况下, 我会买房,但非常警惕,我会持有它5,6个月就出手,赚短钱,而不是和人家签2年的租约。
在我们地区,有一个比较有名的经济人姓xx然的,就是这样抄短线, 我看到他当初一下子买下一个dozen的新房子,仅仅投下了Earnest money区区2千元,建成后马上卖给他的客户下家,连过户都不过到自己身上,赚取了可观的5,6个月的涨价幅度,变成eschrow直接进入自己的口袋,知道那时都差不多一个月涨2%的。当然我是外人,是我的观察看到的,不是他告诉我的,可能实际情况比这个厉害,但他这样的有sense的,在华人投资人中是不多的。 同时期的那些很牛的经纪人, 比如Y博士,Z博士,牛到天天在中文报贴大副广告,据说是多少千万的资产了, 可后来到了2008年,传说手上的投资房大副缩水,资不抵债,很多被迫foreclosed,拼临破产边缘。Y博士Z博士犯的错,恰恰就是施正荣犯的错,一个道理。
xx然经纪这样的短线做法,我估计到2007年也不会亏大钱,最多最后一批房子少赚或不赚,总能及时出手的。一般在泡沫的顶峰,出售房子是很容易的,因为人们都混了头,就怕错过了最后机会,在泡沫还没有真正破以前,总是有无数下家接盘的,这个情况和目前的中国大陆很类似。
祝大家投资顺利!
PS: 有人希望我到泡沫快破裂是告诉他一下,不如我告诉他整个炒作哲学。