既然校友姐姐问了，偶不回答就不礼貌了。

来源: darkrifle 于 2012-09-07 15:52:54 [] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : (1017 bytes)

技术派的理论就是每只股票的价格都是由卖方和卖方力量的较量产生的。鼻祖是DOW的
DOW理论。认为可以靠观察价格和交易量的变化曲线来预测价格的下一步走向。这和
许多人根据过去的6和彩开出的数字预测以后的数字类似。理论上，所有的HEDGE FUNDS都
是走技术派，只有技术派才能赚快钱。但是，将所有HEDGE FUNDS 合并的总绩效，
应该是负的。快进快出所导致的交易费用很快就把利润消耗掉了。假如预测是正确
的概率=50%。则交易费用将导致期望值<0。 预测是正确的概率必须>50%，而且超出
50%的MARGIN必须COVER交易费用才有可能有正利润。

指数派是以“Random Walk on Wall Street" 为代表的CHICAGO UNIVERSITY 学派。
备受VANGUARD 创始人的大力推崇。认为估价走势不可预测。因此鼓吹用等量投资法
购买INDEX，可以自动平衡购买的SHARE数，并降低交易费用。此法只适用与买基金，
因此备受VANGUARD推崇。但是如果在2000年购买的是NASDQ INDEX，偶不知道到今天
能否BREAK EVEN。 指数派有一个哲学上的致命缺陷。如果投资的目的是变得富有，
而贫富是一个相对概念的话，指数派不会让人变得富有，只是不变穷而已。

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