请看表

这是不好理解，如果假设第10年净收入是18.6万，简单地按照15%折现到现在，应该是18.6/(1+0.15)^10=4.5976.而实际上是每一个时间点都要折现到现在。

并且折现方法有几种，我选择合理的连续复利折现方式。具体见下表，为10％的折现结果：

						Cum.	10%
	Total Net	Severance	Operations	Capital	Cash Flow	Cash Flow	Cum. Disc.
MO-YR	Revenue	Taxes	Cashflow, M$	Costs,M$	BTAX, M$	BTAX, M$	BTAX, M$
12-Jan	12	2.4	9.6	110	-100.4	-100.4	-95.764
13-Jan	12	2.4	9.6	0	9.6	-90.8	-87.44
14-Jan	12	2.4	9.6	0	9.6	-81.2	-79.872
15-Jan	12	2.4	9.6	0	9.6	-71.6	-72.993
16-Jan	12	2.4	9.6	0	9.6	-62	-66.738
17-Jan	12	2.4	9.6	0	9.6	-52.4	-61.053
18-Jan	12	2.4	9.6	0	9.6	-42.8	-55.884
19-Jan	12	2.4	9.6	0	9.6	-33.2	-51.185
20-Jan	12	2.4	9.6	0	9.6	-23.6	-46.914
21-Jan	12	2.4	9.6	-200	209.6	186	37.873
Subtotal	120	24	96	-90	186	186	37.873

		Present Worth Profile
Disc	PW of Net		Disc	PW of Net
Rate	BTAX, M$		Rate	BTAX, M$
0	186.000		30	-46.228
2	143.879		35	-53.030
5	94.434		40	-57.641
8	57.383		45	-60.773
10	37.873		50	-62.888
12	21.625		60	-65.204
15	2.109		70	-66.049
18	-12.903		80	-66.125
20	-20.972		90	-65.790
25	-36.130		100	-65.230