靠杠杆

二因素影响利息收入：
Leverage 杠杆：持有几倍甚至上十倍于自身资本的mortgages.
Spread 利差： 1-借短期债付短期利息然后买长期债获长期利息 。2 -调整The propotion of agency mortgages and non agency mortgages.
以AGNC 和TWO为例，前者几乎全持mortgages insured by federal agencies, 风险小但利差也小，所以靠增大杠杆来提高回报。而后者持有大部份mortgages without agency backing, 利差大但风险也大，所以虽用杠杆但不如前者。两公司的红利都在15%以上。

所有跟帖： 

• 多谢如此详细的说明！ -KnowAll- ♂ (113 bytes) () 03/25/2012 postreply 15:31:00

• 谢谢肯定。你己经阐述得很好了。 -痴一生- ♂ (0 bytes) () 03/25/2012 postreply 19:21:58