美国或许不是下一个日本,但结局会比日本更惨

来源: murmur.on.hudson 于 2010-09-24 09:28:07 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : (2445 bytes)
本帖于 2010-09-24 12:16:37 时间, 由普通用户 jy101 编辑

自从美国2007年发生经济大衰退以来,经常有人把美国与过去20年处于经济颓势的日本做对比,那是有一定道理的,因为美国也象日本一样,爆发了由资产(房地产和股票)泡沫破裂引发的经济危机,美国的各大银行也在实质上破产(上百家美国小银行已经破产),美国联储会在把利率已经降低到不能再低的时候,也学日本中央银行的样开始了所谓"量化宽松"的行动(印刷钞票买自己发行的债券),而且美国也出现了价格停止上升类似于紧缩的现象.有些人认为美国就象是下一个日本,会经历长期的通货紧缩和经济不振;还有些人认为美国的情况会比日本好一点,因为美国现在还掌握着世界储备货币美元的发行权.

可是现在的美国在一个关键点上与1990年的日本有着本质的不同,那就是当初日本在经济危机开始时是世界上主要的债权国(至今仍然是),日本国民的储蓄额非常高,而且日本的国际贸易收支始终是对外顺差.而现在的美国联邦债券高达GDP的92%而且还在上升,美国家庭的资产价值已经缩水五分之一以上,而且美国的国际贸易收支自1982年以来每年都是逆差.可以说,美国的最大出口项目就是美国政府债券.

世界主要国家国际贸易经常项目收支:日本,中国,和德国常年顺差;美国和其它地区常年逆差.


这也解释了为什么虽然日本经济在过去20年没有多少成长,日本人的生活水平并没有明显的下降,尽管日本政府的债务是GDP的两倍,可是日元兑换美元的汇率却大幅度的升高.因为日本本土拥有丰厚的资金储备,不必依赖外国.

可是美国就不同了,目前美国四分之一的政府债券必须依赖外国购买者,随着政府预算赤字和总体债券的增加,对外国资金的依赖程度会越来越大.

打个比喻来说,日本的情况就好象大家庭里当家的长辈因为日常开销有短缺,得向子女暂时借钱一样,而且整个家庭的收入还是超过支出的.可是美国就必须得对外借债,外债将来是一定得偿还的,更严重的是,美国的经常性支出是远超过收入的,债务还在不停地积累中.可能又有人会说,美国可以多印美元钞票去抵债啊(类似于打更多的白条去延期债务的偿还).的确,如今美国可能永远也无法还清它的巨额债务了,唯一可行的办法就是不停地印刷钞票去支付利息和稀释债务的负担.

只是"出来混,总要还的",世上没有永远免费的午餐.总有一天世人会恍然大悟,美元和美国债券都是基于信用的,只有人们相信它有价值它才值钱,不然只是本身没有任何价值的废纸.我相信,当美国债券的泡沫破裂之时,就是最终清算日到来之际,那时候的世界将会大不一样了.就美国联储会近期的所作所为来看,最终清算日的来临会出人意料的快.




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• 您给指条明路吧，投奔哪里？ -北燕- ♀ 给 北燕 发送悄悄话 北燕 的博客首页 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 10:39:03

• Jump in Hudson river I guess :-) -Conehead- ♂ 给 Conehead 发送悄悄话 Conehead 的博客首页 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 10:42:32

• 带着金砖跳吧。别辜负了人家这份美意。 -flying_bird- ♀ 给 flying_bird 发送悄悄话 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 12:38:09

• By the author, buy gold and gun. -duck_donald- ♂ 给 duck_donald 发送悄悄话 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 10:42:35

• 金砖太重，带着逃难不方便。 -北燕- ♀ 给 北燕 发送悄悄话 北燕 的博客首页 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 10:48:23

• how much can you buy? -duck_donald- ♂ 给 duck_donald 发送悄悄话 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 10:50:42

• 带着金砖逃到哪啊？ -天下攘攘- ♀ 给 天下攘攘 发送悄悄话 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 11:38:03

• 逃哪儿都有地主等着他：不是租就是买嘛。除非睡在大街上。 -flying_bird- ♀ 给 flying_bird 发送悄悄话 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 12:50:34

• Hype.Time's twin? ha ha ... or the same ... -Conehead- ♂ 给 Conehead 发送悄悄话 Conehead 的博客首页 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 10:40:57

• the same. I guess. -天下攘攘- ♀ 给 天下攘攘 发送悄悄话 (41 bytes) () 09/24/2010 postreply 11:53:11

• 美国会末落, 但估计你我看不到那一天, 还是别咸操萝卜蛋操心啦 -喜狼狼- ♂ 给 喜狼狼 发送悄悄话 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 10:41:19

• murmur几乎告诉了你怎么做你都不懂,真够可以的 -Hype.Time- ♂ 给 Hype.Time 发送悄悄话 Hype.Time 的博客首页 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 11:20:23

• murmur 和 hype 等于上帝？ -天下攘攘- ♀ 给 天下攘攘 发送悄悄话 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 11:42:39

• 18.1% return year-to-dday -Hype.Time- ♂ 给 Hype.Time 发送悄悄话 Hype.Time 的博客首页 (39 bytes) () 09/24/2010 postreply 16:40:07

• 那你可要worship太多人，累么？ -天下攘攘- ♀ 给 天下攘攘 发送悄悄话 (187 bytes) () 09/24/2010 postreply 20:25:27

• Just like Adam Smith said, no country ever paid off debts. -天下无马- ♂ 给 天下无马 发送悄悄话 天下无马 的博客首页 (201 bytes) () 09/24/2010 postreply 11:09:16

• haha, should I fear? -jy101- ♂ 给 jy101 发送悄悄话 jy101 的博客首页 (70 bytes) () 09/24/2010 postreply 11:14:44

• 美元每天都在贬值,难道你看不见? -Hype.Time- ♂ 给 Hype.Time 发送悄悄话 Hype.Time 的博客首页 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 11:22:58

• 美元每天都在贬值有啥不好？日元和RMB不是被硬逼着升值吗？ -万枫- ♂ 给 万枫 发送悄悄话 万枫 的博客首页 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 12:13:12

• timing? -天下攘攘- ♀ 给 天下攘攘 发送悄悄话 (408 bytes) () 09/24/2010 postreply 11:32:05

• 还timing,发生在你眼前你都看不见, -Hype.Time- ♂ 给 Hype.Time 发送悄悄话 Hype.Time 的博客首页 (15 bytes) () 09/24/2010 postreply 11:37:49

• 切！美元贬值=美国没落？ -天下攘攘- ♀ 给 天下攘攘 发送悄悄话 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 11:40:49

• "多是为了吓人，或是卖钱" --- 一针见血　:-) -ConeHead- ♂ 给 ConeHead 发送悄悄话 ConeHead 的博客首页 (175 bytes) () 09/24/2010 postreply 12:35:39

• 忽悠不忽悠，大家看了自有自己的评价，很多观点也真的值得一读，很有帮助 -天下攘攘- ♀ 给 天下攘攘 发送悄悄话 (255 bytes) () 09/24/2010 postreply 13:41:29

• 这样的文章读了醒脑，但要是按此指导投资可能要吃苦头的。 -万枫- ♂ 给 万枫 发送悄悄话 万枫 的博客首页 (94 bytes) () 09/24/2010 postreply 11:37:18

• 说得好 -阿牛哥在米国- ♂ 给 阿牛哥在米国 发送悄悄话 (407 bytes) () 09/24/2010 postreply 12:35:23

• statistics says Gold can't even catch up with inflation -longterminvestor- ♂ 给 longterminvestor 发送悄悄话 longterminvestor 的博客首页 (64 bytes) () 09/24/2010 postreply 11:44:35

• I was replying to Hype -longterminvestor- ♂ 给 longterminvestor 发送悄悄话 longterminvestor 的博客首页 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 11:45:21

• 执着理论一定会吃苦头，现在股市已经反映了大家对美国未来的做空，股市短期不会大跌 -easycity- ♂ 给 easycity 发送悄悄话 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 13:38:16

• owing some self printed dollars means not much! -longterminvestor- ♂ 给 longterminvestor 发送悄悄话 longterminvestor 的博客首页 (0 bytes) () 09/24/2010 postreply 11:46:15

• 美国的生活会比加拿大差吗？ -laoyangdelp- ♀ 给 laoyangdelp 发送悄悄话 laoyangdelp 的博客首页 (96 bytes) () 09/24/2010 postreply 11:52:51

• If US collapes, no way Jap can sustain a CA surpls -wxcc2010- ♂ 给 wxcc2010 发送悄悄话 (178 bytes) () 09/24/2010 postreply 18:54:32

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