根据历史统计数据，美国**中期选举年（Midterm Election Years）**通常表现出“先抑后扬”的特征。虽然这一年通常是四年总统周期中波动最大、平均回报较低的一年，但选举后的反弹往往非常强劲。
以下是标普500指数（S&P 500）在历史中期选举年的平均表现：
全年平均涨跌幅
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整体回报较低： 自1950年以来，标普500指数在中期选举年的平均年回报率约为 3% 至 6% 之间（不同统计区间略有差异），显著低于非选举年约 8.9% 的长期平均水平。
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最大回撤（Intra-year Drawdown）： 中期选举年通常伴随着剧烈的波动。历史数据显示，这一年的平均盘中最大跌幅高达 17% 至 18%。
在连续三年大涨（正如我们在 2023、2024 和 2025 年所见）之后，步入中期选举年（2026年），历史经验和市场预测通常指向一个波动性显著增加、但仍具备韧性的阶段。
历史上的“三连涨”与中期选举
“连续三年两位数回报”在历史上非常罕见，自 1928 年以来仅出现过 5-6 次。
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估值修复压力： 经过三年的持续上涨，市场估值（如市盈率）通常处于高位。2026 年初标普 500 的远期市盈率约为 22.2 倍，高于 5 年平均水平。
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连涨后的惯性： 尽管估值偏高，但在历史上的三连涨后，第四年并不一定会立即转入熊市。由于人工智能（AI）领域的资本支出和盈利增长支持，华尔街目前普遍预计 2026 年仍有约 10% 至 17% 的上涨空间。
中期选举年的“先抑后扬”
中期选举年（总统任期的第二年）通常是四年周期中表现最弱且波动最大的一年。
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年中大幅回调： 历史平均数据显示，中期选举年往往会出现约 17% 至 18% 的盘中最大回撤。这种波动通常发生在选举前的夏季和初秋，主要受政策不确定性驱动。
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平均回报较低： 自 1950 年以来，标普 500 在中期选举年的平均年回报率仅为 3% 至 6%（远低于非选举年的约 8.9%）。
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选举后的反攻： 市场最强劲的时期通常发生在 11 月选举结束后。历史上，在中期选举后的 12 个月内，标普 500 的平均涨幅高达 15.4%，且自 1950 年以来，选举后的 12 个月内从未出现过负增长。
选举前后的反差
中期选举年呈现出明显的季节性规律，投资者通常在不确定性消除后重返市场。
| 时间段 | 平均表现 |
| 选举前 12 个月 | 表现较弱，平均涨幅仅为 0.3% 左右。 |
| 选举后 3 个月 | 显著回升，平均涨幅约 7.3%。 |
| 选举后 6 个月 | 强劲反弹，平均涨幅约 15.1%。 |
| 选举后 12 个月 | 表现优异，平均涨幅约 16.3%，历史胜率极高。 |
另外根据一项统计，正常年份股市股市2月，5月和9月比较弱。而在中期选举年，股市在1-3月动荡不安，5-10月大幅走跌，选举月后开始上涨。
我觉得今年肯定至少会有一个周线级别的下挫，全年股票操作因该以此为基础来布局。
