季报好而跌：堪忧

我之前写过一段关于微软季报的问题，没有什么人在意。这里再分享一个我的个人经验。如果季报强劲股票不涨反跌，往往是堪忧的。股票绝不是pe, ps, roe,等几个量化指标那么简单，凡是可以量化的指标，通常都已经反映在股价上了。

作为散户，我们太容易自大了。其实我们对公司与行业的了解只限于一鳞半爪。与机构相比，我们既没有他们的财力（他们可以获得几乎free 的资金），也没有他们聪明（他们网罗了许多优秀人才），还没有他们努力（几乎24小时都在不断消化信息）。市场出现我们不能理解的现象，比如微软季报强劲却大跌，往往是机构看到了一些我们没有看到的问题。我在《财务自由与人生进阶：从零开始》一书也表达过这个观察。

我知道我这么说会冒犯很多人的。但是我没有针对性，切勿对号入座。

从Vix看，市场承平已久，该投入股市的资金应该都已久介入了。手里还捏着钱的人不会轻易受惑了（我在书里也解释了这个现象）。

沧海一概不做投资建议。

所有跟帖： 

• 我还记忆犹新那个时候 -start2020- ♀ (0 bytes) () 01/31/2026 postreply 10:30:28

• 哪个时候 -HappyWed- ♀ (0 bytes) () 01/31/2026 postreply 10:31:44

• 季报好而大跌的时候，还有牛股涨不动的时候。 -start2020- ♀ (0 bytes) () 01/31/2026 postreply 10:33:00

• 是什么时候，后续如何？ -HappyWed- ♀ (0 bytes) () 01/31/2026 postreply 10:33:23

• 跌或是换赛道，但历史不告诉未来，这是敲钟 -start2020- ♀ (0 bytes) () 01/31/2026 postreply 10:39:15

• 股市不是一个以业绩为标准，不是一个公平的市场，微软财报不差，但是花街以45%的订单来自Open AI 而砸盘，反观 -加州阳光123- ♀ (290 bytes) () 01/31/2026 postreply 10:34:47

• NVDA has very few clients too. But Open AI is not likely the -Trader RM- ♂ (27 bytes) () 01/31/2026 postreply 10:38:05

• NVDA 至少现在还有护城河，Open AI 的泡泡会破，只是不知道什么时候 -加州阳光123- ♀ (114 bytes) () 01/31/2026 postreply 10:40:58

• 我的前公司曾经一直是季报好股票就开跌，越好跌的越凶。每到earning release 的前一天我们 -小小试一下水- ♀ (138 bytes) () 01/31/2026 postreply 11:02:32

• META上个季报大跌，这个季报大涨，基本面看不出什么重要变化，花街有时候是玩散户的 -ihavingfun- ♂ (0 bytes) () 01/31/2026 postreply 13:29:21

• 季报强劲股票不涨反跌一般都是对公司上层对未来预期不好，预期越不好跌得越惨。 -parentb- ♂ (0 bytes) () 01/31/2026 postreply 17:21:00