看到很多人聊QQQI，老调重谈：股市投资不要做所谓股息（分红）投资

股市投资就看total return，懂得都懂。想不清楚的，就喜欢股息或者分红的看这个视频拆解：

那些对股价无感，就觉得就股息分红最可靠的，如果穿越回十几年前，也一样应该投资NVDA。搞股息投资的人就喜欢讲现在每年的分红相对当初的本金收益率已经涨到多少（yield on cost）。用这种指标，NVDA的yield on cost超过所有股息股！

这里的意思不是要大家去投出下一个NVDA。NONO！择股是很难的！举这个例子就是凸显股息投资的内在矛盾：在任何时候，NVDA都不是股息股，但用股息投资者最喜欢讲的yield on cost看，NVDA就是最好的股息股。 矛盾的原因就是喜欢股息的非要人为割裂股价和股息，股价和股息其实是一回事，背后都是公司盈利的增长。

 

一个成长型公司，只要成长得足够快，照样可以成为股息投资的标的，那就没有必要区分Dividend Growth投资和正常的股票投资。那做Dividend Growth投资就和正常股票投资一样，直接买美国大盘就好了。如果需要现金流，就每年卖出一些VOO就好；如果觉得大盘波动大，那就再加入T-bills降低波动率。

 

所有跟帖： 

• Qqqi 有点不一样，它相当于每个月卖掉一部份（大概1%）的 Holding。 而且暂时不用交税。中短期可以胜过QQQ -QQQ2074- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 08:24:43

• QQQI很好 -伯克希尔哈萨维- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 08:32:25

• 是不是在普通投资账户合适，如果是ROth IRA账户，就不划算了？ -最爱荷花- ♀ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 08:32:56

• 对的。QQQI的好处大概有5-7年，在cost base 到零前有个大跌，赶紧换掉 -QQQ2074- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 08:35:02

• 这个不太明白，是fund的5-7年，还是买后5-7年。 -sj1993- ♀ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 09:33:11

• 买后。每个人的cost basis 不一样 -QQQ2074- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 09:34:57

• 谢答复。 -sj1993- ♀ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 09:48:00

• 比如2025年， QQQI 发了14%dividend , 这个居然暂时不用交税 -QQQ2074- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 08:33:14

• 不对，如果退休需要从股市定期拿钱，可能等不到长期的成长，TBIll比股息对成长的伤害更大 -灵山问禅- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 08:37:14

• 其实就是对比 每个月卖1%的QQQ和拿QQQI吃dividend -QQQ2074- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 08:39:09

• 卖QQQ，要交税。拿QQQI dividend，暂时不用交税。反转从你的QQQI的成本为零开始 -QQQ2074- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 08:41:14

• 而且中间可以根据自己的情况（比如其他个股亏了），把QQQI换成QQQ。QQQI的问题在成本为零后，暴露出来 -QQQ2074- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 08:37:38

• 不知道还有什么其他分红股，也是按return of capital 算的？ -QQQ2074- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 08:42:59

• QQQI只适合退休前几年算好税率变化买？变数太多不如QQQ省事 -流飞燕- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 12:15:59