【复盘】金银铜齐涨后的思考：恐慌、炒作与供需

今天受金、银、铜价格集体暴涨推动，我录得了自 12 月 22 日以来最大的单日涨幅。
简单复盘并结合盘面结构，对后市做如下思考：
一、黄金
金价的快速拉升更像是市场风险偏好下降所引发的恐慌情绪所致。从大盘指数以及我重点关注的个股表现来看，套利资金活跃度明显提升。
为验证这一判断，我特意对当日强势股 CVX 做了一笔 Put 作为试探，收盘前盈利平仓，结果基本符合预期。
二、白银
白银本轮上涨中包含一定炒作因素，但从基本面看，其供给小于需求的结构仍在，因此我认为银价短期内出现大幅暴跌的概率不高。
三、铜
铜价持续走高，可能主要受需求端增长推动，而产能提升存在明显时间滞后。在此背景下，我判断铜价及铜矿股在近期仍具备上行空间，整体偏多看待。
操作思路
接下来以“守”为主：
   •   逐步减仓涨幅较大的金、银矿股，锁定部分利润；
   •   继续持有已完成建仓、被我视为“明日之星”的三只标的：AGAGF、FCX、ABBRF（不排除判断偏差）；
   •   保持不低于 20% 的现金比例，以应对不确定性。
以上仅为个人交易复盘，不构成任何投资建议。YMYD