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观察当前市场，一个不容忽视的结构性特征是融资余额已处于高位。这意味着强制平仓的阈值被拉近，市场波动可能被放大，下跌未必呈现为“缓步调整”，而更可能是“流动性踩空”。这已不是简单的牛熊判断问题，而是市场流动性结构本身已变得脆弱。

 

在这种环境下，最重要的并非预测涨跌，而是做好生存设计。若市场继续上涨，应做到不盲目追高、不再追加整体杠杆，并以部分盈利置换安全垫；若市场开始下跌，则须严格执行预设止损、保持现金储备，避免在被动状态下做出情绪化决策。