一个指标可以观察大市转折点

本帖于 2025-10-03 07:04:02 时间, 由普通用户 牛经沧海 编辑

一个指标可以观察大市转折点

 

牛经沧海

 

过去两年,市场有一个现象级的主线——以 ChatGPT 发布为标志性事件的 AI 牛市。表面上看,是技术的突破与应用的想象力推动了行情;但如果往深里拆解,会发现真正的内在驱动力是 七大科技巨头的投入与博弈

 

可以把这个过程理解为一个正反馈循环:

    1.    头部公司扩大投入

七大进入“军备竞赛”模式,研发、数据中心、算力、人才的资本开支不断放大。

    2.    投入推升营收与估值

短期内,这些支出推动了相关业务的营收增长;同时,市场也愿意给予高估值预期,从而平滑了传统周期性波动。

    3.    市值随之提升

股价水涨船高,公司市值扩大,使得它们在指数中的权重更大,进一步吸引被动资金追随。

    4.    股票回购减少供给

盈利增长与现金流增强,带来持续的回购行为,供给端收缩,股价再获推动。

 

这就是一个典型的“扩展容量”现象:当头部公司加大投入时,实际上为整个市场创造了容量扩张的逻辑。

 

关键观察:投入的可持续性

 

未来行情如何演变,关键取决于一个核心问题:

    •    如果这些投入最终能实现大规模的生产力提升,那将是一次真正的突变,足以引发新一轮产业革命。

    •    如果不能实现转化,只是空转,那就可能沦为一场传销式的叙事游戏。

    •    如果兑现过慢,那就变成了“互联网故事”的重演——愿景宏大,但股价先行。

 

因此,观察头部公司资本开支和投入回报率的变化,就可能成为捕捉大市转折点的关键指标。

 

投资启示

 

对于投资者而言,既要看到“扩展容量”的正反馈力量,也要保持对“兑现速度”的警惕。市场的长期逻辑与短期波动,往往在这里交汇。

 

正如我在新书中所说,投资不仅是寻找机会,更是理解周期与结构的博弈

 

我的观察视角收录在新书 《财务自由与人生进阶:从零开始》 中。

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所有跟帖: 

恭喜新书! -名校FAN- 给 名校FAN 发送悄悄话 名校FAN 的博客首页 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 05:55:05

谢谢你 -牛经沧海- 给 牛经沧海 发送悄悄话 牛经沧海 的博客首页 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 05:55:53

有印刷版吗? -clearsky_68- 给 clearsky_68 发送悄悄话 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 06:08:00

自由电子版,谢谢 -牛经沧海- 给 牛经沧海 发送悄悄话 牛经沧海 的博客首页 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 06:11:00

同恭喜!谢分享。 -最西边的岛上- 给 最西边的岛上 发送悄悄话 最西边的岛上 的博客首页 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 06:36:08

谢谢 -牛经沧海- 给 牛经沧海 发送悄悄话 牛经沧海 的博客首页 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 06:43:00

赞很有深度的分析。把投资思考出书分享,记录了自己也帮助了别人,太好了。 -吃货99- 给 吃货99 发送悄悄话 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 06:55:15

谢谢你 -牛经沧海- 给 牛经沧海 发送悄悄话 牛经沧海 的博客首页 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 07:02:00

恭喜!这个要支持一下,牛兄最好把连接放在里面。 -than- 给 than 发送悄悄话 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 06:56:21

加了个二维码,不知道会不会违规呢 -牛经沧海- 给 牛经沧海 发送悄悄话 牛经沧海 的博客首页 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 07:04:47

买了!财务自由的目的是精神自由! -than- 给 than 发送悄悄话 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 07:06:55

谢谢 -牛经沧海- 给 牛经沧海 发送悄悄话 牛经沧海 的博客首页 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 07:07:00

需要说明的是,这个是大趋势判据之一,不适合波段操作。 -牛经沧海- 给 牛经沧海 发送悄悄话 牛经沧海 的博客首页 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 07:07:00

但是AI具有通缩性,公司使用它来节省开支,零售订阅收入只有120亿。 巨大的投资尚未收回。 -futufutu- 给 futufutu 发送悄悄话 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 08:48:20

这个想法有前瞻性 -瞎忙活- 给 瞎忙活 发送悄悄话 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 09:43:00

谢谢分享,最后一张图看到27年,CapEx增长只有高个位数百分比了? -eriecaserun- 给 eriecaserun 发送悄悄话 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 14:51:32

希望预测会被上修 -牛经沧海- 给 牛经沧海 发送悄悄话 牛经沧海 的博客首页 (0 bytes) () 10/03/2025 postreply 16:29:00

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