老鲍一席股巿己经 fairly highly valued 的讲话，不由得想起了Greenspan 面对高科技推动股市上涨时做出了股市己经irrational exuberance 的评判。2000 -2001 及2008到2009年股市的恶梦挥之不去。
经历过这两次股市大崩盘的网友都知道：不仅仅是财产损失，而且是心灵的创伤。
而且会产生创伤后综合症（post traumatic symptoms ).
同等数量的亏损产生的痛苦比赢利带来的快乐要多（loss aversion:?the psychological tendency for people to feel the pain of a loss more intensely than the pleasure of an equivalent gain, often to the degree of twice as much.).
创伤综合征的后果是严重的：首先是久久不敢入股市，而且一旦入市，也是股市有回调便清仓离市：一朝被蛇咬 十年怕草绳。
但美钞每天都在贬值，如果不投资：现金最终会被通货膨胀这头怪兽给吞噬。
从长远看：如果能够长持美股大盘指数，股市则是战胜通胀的有效方法之一。
但长期持有的关键是要有战略眼光和定力，同时要有底线思维（做最坏的准备）。
1）风险承受能力：能够承受80%损失的可以长持QQQ，能够承受50%亏损的，长持VOO. 我大部份持仓都是VOO。回报率与风险成正比。最近这2年的资产增值大大提高了抗打击能力。以后会逐渐增加成长股ETF的比例。
2）留足余粮：不要在大熊市时，因为生活需要而割肉割在地板上。
3）不追风，尽量不买个股：长期来看，个股特别是妖股清零的可能性不小。而宽基大盘指数则不可能归零。假以时日，肯定会出水。投资大盘指数，可以睡的更安稳。
4）现在美股正在进入前所末有的高估值时期，回调，甚至崩盘随时都可能发生。但没人能time the market. 只能与狼（股市）共舞才能战胜美元贬值这头怪兽。
5) 但纵观美股百年历史：美股大盘的回报率在10%左右。去除道胀率，回报率大概在6%到7%左右。大比分战胜了通货膨胀！
5）道路是曲折的，但是钱途是光明的。
6）YMYD!
?
