在今后相当长时间内，美元指数将持续下跌，这对投资的大环境会产生重大影响。

自4月份特朗普贸易战导致股市暴跌以来，美国经济已趋于稳定。然而，他也指出，美元持续走弱，即使在经济反弹之际也持续贬值。

这位经济学家表示，美元的看跌走势表明，其驱动力在于长期结构性因素，而非短期经济前景。

“美元在广义贸易加权基础上仍然估值很高，从历史上看，这预示着未来几年美元将贬值。

美国仍然拥有巨大的经常账户赤字，需要同等规模的资本流入来弥补。

此外，围绕美联储独立性等尾部风险的担忧，可能也会影响外国投资者对美国投资的看法……

这并非为了甩卖美元，而是为了增加获得弥补经常账户赤字所需资本流入的难度。”

今年4月，哈祖斯表示，美国经常账户赤字达1.1万亿美元，需要通过外国对美国国债和股票等资产的投资来弥补。

经常账户赤字的存在是因为美国的支出超过了其从全球经济中获得的收入。由于消费大于产出，美国依赖外国投资来弥补这一缺口。但当外国融资放缓时，随着资本外流，美元将面临更大的压力，从而增加全球美元供应，并导致美元贬值。

截至本文撰写时，追踪美元兑一篮子主要货币表现的美元指数（DXY）今年迄今已下跌约10%。

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• 降息,继续贬值, 会继续甩卖美元 -辛民- ♂ (0 bytes) () 07/28/2025 postreply 11:09:47

• 美元贬值利好黄金，可以买点金子屯着 -酱油缸- ♂ (0 bytes) () 07/28/2025 postreply 11:44:13