今天坛子里关于“定投 vs 择时”、“现金拖后腿”这些争论又热起来了。我谈谈自己的资产配置方法，顺便反驳一下那些“一定要 time in the market”“现金越多越蠢”的一刀切观点。
说实话，现实没那么理想化。我今年靠五块策略组合，短期卖了的盈利好几米，其中特斯拉一只股就已实现超过一米盈利，目前仍然重仓持有。这些回报不是靠躺平来的。
第一块：底仓不动，拿住指数和优质龙头
QQQ 是我的核心底仓，加上亚马逊、英伟达、特斯拉这类能穿越周期的公司。底仓是复利引擎，不折腾，但必须稳。定期逢低加仓。这一部分不用交税。
第二块：抓波段行情
我是400进的特斯拉，后来一路跌到220。要不是我在220–280之间反复操作、调仓降本，现在可能还在水下。靠节奏，我现在已经实现超过一米盈利，且仍重仓持有。
波音也是，140买、200附近清仓，赚了80万。
缺点是交税太多。
第三块：“卖保险”
长期卖 put 和 covered call，尤其特斯拉波动大、溢价高，光卖 put 就赚了十几万。特别在股价下探时，能稳稳收租。
当然也有卖飞的教训，但整体来看，这块是我组合中稳定现金流的来源，也能在行情不明朗时打工补贴底仓。
第四块：策略期权操作，放大回报 + 保护本金
这部分不是天天操作，但关键时刻不能缺。比如今年4月QQQ情绪过度低迷，我判断要反弹，一笔看涨期权操作净赚14万。
同时，这类操作也有对冲作用。今年几次市场回调，我提前布置的 put 和保护性期权，有效减缓了净值波动。不是为了每天赚钱，而是在关键时刻“不亏大钱”。
这块仓位虽小，但既能进攻，也能防守。
第五块：现金是武器，不是负担
四月份那波回调，我其实是几乎之前满仓，过程非常痛。没有余地，没有回旋空间，心理压力极大。那一刻我彻底明白：现金，不是可有可无，而是战略资源。
从那之后我痛定思痛，明确自己必须留出至少30%的现金在 SGOV 或 T-bill 里，不仅赚个5%的无风险收益，更重要的是，下一次波动来临时，我不会再被动挨打，而是从容出手。
有人说“现金拖后腿”，我想说：你没在暴跌时手上没子弹的绝望里待过。
