如果说分散投资影响回报,为什么SPY 有500只股,跑赢SPY却成了很多人的目标和梦想?彼得 林奇的基金持股更是超过1000,业绩却成了神话。
还有一个基金回报很好,我想看看它主要的持仓,是否能copy一两个,结果他也是持有几百只股,number 1 持仓占基金的 1%。
我觉得关键可能不在持有多少股(当然,持股应在你能管控的范围),因为成千上万的上市公司,好的肯定不会只有2,3家,即你“集中投资”的那几家。关键在于:
1)选好股。当然,这需要时间,精力,技能。
2)可能更重要:长持。SPY持有500只股。但它一年也换不了几只股。
concentrated 投资,集中3,5只股,好了好,不好了可能会非常糟糕。夸张的说:如果你all in Enron,全部身家财产可能一夜间就没了。集中投资的风险远远大于分散投资。
分散投资,如果选股好,心态好,回报一样可以很靓丽,而大大降低了风险。