几种策略及比较

本帖于 2025-05-27 19:05:29 时间, 由普通用户 opst 编辑

380已经深度实值了,这部分的亏损基本上已经明确了,能抢救的余地很少。 不过取决于你对后市的看法以及风险偏好,还是可以做一些尝试。 

1. 如果已经厌倦这个股票,不想跟它打交道了,那就直接buy to close, 止损割肉。 

好处:一了百了,以后涨跌不用再操心

坏处: realized loss。如果后面马上涨回来,那就是倒在黎明前。 

 

后面几种策略都假设你对unh还抱有希望,并且不介意陪它更多时间,以及占用一些资金。 

 

2. 躺平

接受assign, 以380的价格买入正股。后续看情况在合适的时候卖出CC。 

好处: 比较简单,不用纠结现有头寸的处理

坏处: 买回正股时有资金支出,并且可能要持有很长时间才能回本。如果卖CC,有可能又会被deep ITM call走。(按照墨菲定律,以及MM的残酷手段,这种情况很可能发生,相当于高买低卖。 所以不要急于卖CC,至少要等反弹一定程度后才卖,strike不要选太低)

 

3.  zero debit 1:1 roll 

由于已经deep itm,要想zero debit,或者small credit,要想roll到375或370的strike,可能要找几个月之后的过期日

好处:还是保留相同数量的short position,roll的时候不用额外支出

坏处:可能要搭上额外几个月的时间才能脱手

 

4. butterfly or 1:2 roll

buy to close 380P的同时,卖出2倍低strike的put, 同时再买入1倍更低strike的put。卖出的put价格控制在380P的一半左右。 

我不知道你现在的380P是什么时候过期, 假设是这周0530,buy to close需要debit 85, 可以考虑卖出2倍0718 330P (credit 45*2), 再买入1倍0718 280P (debit 16)。整个组合debit 10-15左右。 

好处: 如果到7月份, 股价在330左右,那是最甜蜜的,相当于用10-15的支出挽回85的损失。 当然不可能这么幸运正好在330,但是只要股价在290-370之间,这个操作都会比不操作要好。 

坏处: 需要额外支出debit 10-15。如果到7月份,股价在290之下,或370之上,那这个debit是浪费的,还不如不操作。 另外就是会持有更多数量的options,需要更紧密盯盘。

 

5. 在 4的基础上再卖出 1:2 ratio call spread. 例如 buy to open  1X 0718 310C, sell to open 2X 0718  330C,  credit 6 左右。 这样可以抵消一部分操作4的支出。同时,如果股价在7月份正好运动到330附近,那这个ratio spread还能额外挣20 credit。 如果股价低于310, 这个ratio call spread 也没损失。 

好处: 让sweet spot更sweet,挽回更多损失

坏处: 太复杂,引入太多options了。并且如果涨幅过大,这个组合还会亏损。 不建议做。 

 

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总结:没有一个策略是在任何情况下都是最优的。具体怎么选取决于你自己的风险偏好。

所有跟帖: 

赞分析清楚 -gladys- 给 gladys 发送悄悄话 gladys 的博客首页 (0 bytes) () 05/27/2025 postreply 17:57:24

感谢opst提供的各种option策略, 在下学习了。大牛果然老手,思路清晰,分析客观详细! -小地主定投spy- 给 小地主定投spy 发送悄悄话 (229 bytes) () 05/27/2025 postreply 19:57:59

you are welcome。 对,要避免assign需要尽快行动了 -opst- 给 opst 发送悄悄话 opst 的博客首页 (637 bytes) () 05/27/2025 postreply 20:15:33

又仔细读了opst大侠的分析,受益匪浅,非常感谢! -小地主定投spy- 给 小地主定投spy 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/27/2025 postreply 20:13:38

4的方法只用ratio PUT roll 380:330成本低效果几乎一样 -oishi123- 给 oishi123 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/28/2025 postreply 05:00:41

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