QQQ 20% 的可能性相对比 SPY 跟 DOW 都高，原因：QQQ指数里 7 大神股的占比最大。

目前其中至少5个已经严重高估了。通胀预期，贸易税，地缘政治，国内缩减政府开支政策，都充满了不确定性。20%的回调完全有可能。历史上，新总统第一年股市回调是常态。

问题是： 回调几月开始？回调的速率有多快？回调有几次？

过去几周市场明显在离开半导体，淡化AI龙头股，热炒二线软件股。这本身就是警号，因为所有二线加起来的市值也无法跟一两只龙头相比。