Sahm法则三个疑问

这几天最热炒的话题也许就是Sahm法则了。说的是如果三个月失业率移动平均值超过过去十二个月最低值的0.5个百分点，衰退就发生了。自1950年以来的回测，没有例外。

第一，正如Powell在上周三答记者问时所说，Sahm法则是一个统计学法则，不是一个经济学规律。凡是统计学法则都有例外。过去没有例外，下一次会不会有例外？重要的是由于样本数据太少，很难一锤定音。

第二，同样做为有限样本的另一个预测衰退的统计学法则是收益率曲线倒挂预示衰退，过去几十年共有三次例外。这次倒挂很久了，GDP 2.8 ％。

第三，就算Sahm法则有效，也不过是个滞后指标。过去大多数时候这个法则触发的时候，股市已经触底或者离底很近了。只是最近两次离底部比较远。

总之，市场回调本来就在预期之中。我一点也不会否认统计学观察的重要性，但也不会一个筋盲信噪动。

一概不做投资建议。

所有跟帖： 

• 我不懂什么sahm 法则：这图的最大特点就是， -高山峻岭流水人家- ♂ (269 bytes) () 08/04/2024 postreply 11:59:50

• 谢谢，刚巧今天早晨看了我经常跟踪的YouTuber提到这个指标，除了你提到的，他还说一般Tech先触底。 -LIZAR- ♀ (0 bytes) () 08/04/2024 postreply 12:06:04

• 怎么看巴菲特抛苹果和银行？ -万寂残红一笑中- ♂ (0 bytes) () 08/04/2024 postreply 12:21:23

• 老巴94岁了 -牛经沧海- ♂ (0 bytes) () 08/04/2024 postreply 12:23:00

• 老巴要交班，要给继任者留足够多的现金，让继任者做他想做的事，否则得不到市场信任 -Mich_Agent- ♂ (0 bytes) () 08/04/2024 postreply 12:37:07

• 看图好像是底部指标，只有两个例外。 -猛牛- ♂ (101 bytes) () 08/04/2024 postreply 12:55:01

• The exceptions are 2000 and 2008, recent ones -mobius- ♂ (0 bytes) () 08/04/2024 postreply 13:00:51

• July unemployment impacted by hurricane last month -三心三意- ♂ (0 bytes) () 08/04/2024 postreply 20:38:00

• large # of temp workers laid off and skewed the dara -三心三意- ♂ (0 bytes) () 08/04/2024 postreply 20:39:00

• plus, so what if recession is here? lol -三心三意- ♂ (0 bytes) () 08/04/2024 postreply 20:40:00

• In response to your 2nd question: inverted yield curve -KC28- ♀ (527 bytes) () 08/04/2024 postreply 21:17:16

• 法则本身没那么重要 -gastank1289- ♂ (0 bytes) () 08/05/2024 postreply 05:35:00