我从前贴过的,Minder Cheng and Ananth Madhavan, THE DYNAMICS OF LEVERAGED AND INVERSE EXCHANGE-TRADED FUNDS
我们这个坛子有几个教授(njroockie ?)应该是懂这篇论文的,特别是其中关键的公式(27)。简单一句,这些加倍或反指的ETF不适合长持,只适合短赌。
Minder Cheng 也是华人的骄傲。台湾来的,官至 CIO (Chief Investment Officer) of Barclays Global Investors,旗下管理 $trillions of assets。BGI 后来被 BlackRock 收购。
我前些日子写的两篇《回报率的不确定性对长期持有投资的影响》,里面的公式原理都与这篇文章一样。