其实就算考察跟踪美国所有上市企业的大盘指数，比如VTSAX，平均年化收益率也是10%左右。

• 股市有淘汰机制，表现不好的公司就会被退市。
• 美国的上市公司很大一部分收入来自国际市场，而发展中国家的经济增长速度高于美国。
• 上市公司代表了经济中最有活力、最有效率的那些企业，他们的销售收入增速肯定高于美国平均水平。
• 上市公司的营业额，只占美国经济的一小部分。美国很多经济实体，根本不上市，比如教育、住房、医护、政府机构、绝大部分小企业、微型企业、甚至个体户等等。作为一个整体，这些部门的增速，应该是非常缓慢的。

所有跟帖： 

• 理论上股市总市值会追上gdp吗？什么是制约因素呢？如果股市市值=gdp,那上市公司之外的人就不贡献了，显然不合理 -挨踢- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:53:27

• 美国股市总市值超过GDP很多年了。二者不可比：一个是公司本身的价值，一个是整个国家每年生产的商品和服务的总价值。 -硅谷居士- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 09:10:15