定投不是万能药

如果假设股市是个random walk，不管你怎么分批投，概率上都没有优势。你的期待回报和风险与你乱投都没区别。

定投只是给你一种心理错觉，好像你在低点花同样的钱会买多一些股票，所以比你自己乱投好。

 

但实际上在一个random walk的前提下，这和你随机把钱投入这个指数，期待回报没区别。甚至相对风险都没区别。

 

定投在有mean reversion的前提下，才会表现得更好。但是有mean reversion的时候，还有很多好策略，相应的风险也不一样。

 

如果指数是单向的，定投表现会更差。

 

职业交易员能赚钱，是因为有极为细致的分析，强大的信息来源，和你接触不到的工具。在你眼里的random walk在他们眼里是有迹可循的。没有资源的散户跟着指数走就好。但强求定投也没必要。这就是我在花街做风险分析多年的一点心得。

所有跟帖： 

• 定投是管住自己，减少冲动误判和执行错误，但不是追踪股市掌握最佳机会的方法，恰恰是用自己无脑的机械被动代替盲动，也就是 -trimtip- ♂ (154 bytes) () 12/25/2023 postreply 22:17:19

• 我觉得定投赚钱的基础是股市总体还是涨的，不是really random 你定投10年A股是赔钱不是 -佛州葛老- ♂ (168 bytes) () 12/25/2023 postreply 22:39:16

• “股市总体还是涨的”这点非常重要， 是定投的理论基础 -数学博士- ♂ (0 bytes) () 12/25/2023 postreply 22:50:12

• 定投指数股的一大优点就是不会错过牛市，但也不能使你在熊市全身而退。 -上海大男人- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 04:24:51

• 是的，穿越牛熊的是神。不过满仓etf时，退休学点期权，审时夺势，稍多点盈利，也是开发大脑 -start2020- ♀ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:03:54

• 是你吗？ -DD2020- ♀ (167 bytes) () 12/26/2023 postreply 12:19:52