我接着补充 。。。

第四点，“久期”英文是 (modified) duration，业界有大致的定义，不是随便一说就是20年。TLT duration 没有那么长，大概在16-17年。

另外，要区分 dividend yield, coupon rate, yield 的概念。TLT 的收益率（yield) 与它所持有的债券组合收益率应该一样。TLT 的收益率确实比 Treasury 20 year on-the-run 收益率低，这是因为长期美债收益率曲线20年那里最高，过了20年又低下了了，而 TLT 里面全是20年以上的债券，故收益率低于 Treasury 20 year on-the-run。

TLT yield ~= 4.885, dividend yield 3.835 (固定收益类一般不看这个指标)

Treasury 20 year on-the-run yield ~= 4.963

赌长期利率（我这里用了“赌”字，因为参与者并不打算持有到期），更好的工具是 Treasury futures（期货），5年、10年、20年或更长的都有，1个合同面值10万。我不建议不懂的人乱赌。

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• 谢谢科普 -喜喜哈哈- ♀ (182 bytes) () 10/15/2023 postreply 04:53:55

• 赞专业，继续补充 -星新- ♂ (479 bytes) () 10/15/2023 postreply 07:25:51