关于 coupon rate, yield and price ...

固定收益市场有许多业内规范,有些是regulated,比如说收益率,是规范也是规定,不能乱说的。

投资者买了个 Treasury notes or bonds,比如说从 TreasuryDirect 买了如下 5年期的 note (91282CJA0):

那个 Interest Rate = 4.625%/year 就是业内所说的 coupon rate(票面利率),意思是如果你买了 face value(面值)1万的这个债券,那么每半年财政部就给你: 10,000 x 4.625% / 2 = 231.25 利息,到期日还你本金1万,就这么简单!

那个 High Yield 就是业内所说的 yield(收益率)。收益率是怎么计算的呢?如果你花了 $100 (业内称 par)买了面值 $100 的这个债券,收益率就不用算,就是 coupon rate 4.625%/year。如果你花了不到 $100(业内称 discount),那么收益率就会高于 coupon rate。如果你花了超过 $100(业内称 premium),那么收益率就会低于 coupon rate。具体计算我没本事三言两语说清楚,网上也找不到简单明了的解释,大概就是相当于 buy at par,coupon rate 会是多少的意思。

上面那个5年期的,拍卖收益率是 4.659%/year,价钱是 $99.849471。

大家买债券,一般类似的信用类似的期限比较收益率就是了,当然其他的还要考虑的是税收。

所有跟帖: 

你说得很清楚了,如果TD 要有20年5% interest rate 就好了,这样每半年拿的利息多 -江水草- 给 江水草 发送悄悄话 (0 bytes) () 09/28/2023 postreply 09:38:37

不可能没有,去Schwab网站找找看? -hhtt- 给 hhtt 发送悄悄话 hhtt 的博客首页 (0 bytes) () 09/28/2023 postreply 11:11:21

TD=Treasury Direct, new issues, 20年notes现在还只有4.375% -江水草- 给 江水草 发送悄悄话 (0 bytes) () 09/28/2023 postreply 16:23:47

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