关于broker 账户的 SIPC，我的理解是。。。

如果你买了有市场风险的证券，由于市场价格变化导致的损失，SIPC 不会赔。只有你买的证券，由于欺诈等行为，从你的账户消失，那时SIPC 会赔。

如果你有现金存在 broker，也会赔。

如果你有 Charles Schwab 账户，你的个人账户与 Charles Schwab 公司是不混淆的。即使 Charles Schwab 公司垮掉你个人账户里的证券还是你的，Charles Schwab 公司的债主不能动它。如果你账户里的证券有 Charles Scwab 的基金（比如说 SWPPX，或者 ETF SCHX），因为那个基金是分开的账户，即使 Charles Schwab 公司垮掉，那个基金里的资产归基金所有，Charles Schwab 公司的债主不能动它。

根据 40Act （Investment Company Act of 1940)，共同基金（mutual fund）的结构是：

1.  mutual fund: 独立核算的基金投资公司

2.  management company (also called advisor): 基金管理公司

3.  custodia: 托管机构

mutual fund 雇佣 management company 管理钱财，买卖证券。management company 收取管理费。

mutual fund 委托托管机构看管钱财，management company 没有权利把钱拿出去

mutual fund 一般算证券，要在 SEC 注册。mutual fund 雇佣的 advisor 一般都是 registered investment advisor (RIA)。

其他形式的大众投资基金大致结构差不多。Schwab, Fedelity 这类公司，旗下有 management company and custodia company，虽然账户分开、权责分开，垮掉了缠在一起还是蛮麻烦的。

所有跟帖： 

• 我大电话问了卷商，跟你说的类似 -start2020- ♀ (0 bytes) () 03/13/2023 postreply 12:12:50

• 这么麻烦，还是把现金放席梦思底下比较安全 -米奇的厨房- ♂ (0 bytes) () 03/13/2023 postreply 12:22:37

• 据说日本人买保险箱放现金，因为银行利率是负的 -slow_quick- ♂ (0 bytes) () 03/13/2023 postreply 12:40:35

• 徐速兄，被你这么一通正式的解释，这不是断了我开玩笑瞎说的路了吗？有些网友也是瞎担心，有个几百万资产，SIPC没办法保的！ -hhtt- ♂ (0 bytes) () 03/13/2023 postreply 15:04:26

• 据说有个人买了股票，跌，就去投诉，说是伪劣产品，要退货或索赔 -slow_quick- ♂ (0 bytes) () 03/13/2023 postreply 15:27:49

• 有点道理啊 -米奇的厨房- ♂ (0 bytes) () 03/13/2023 postreply 15:44:06