盈利其实已经上去了，今年如果没有经济衰退，SP有望达到 222 美元一股

P/E ratio 要与 利率挂钩，不能孤独的看。

打个比方，以前利率 5-8% 是常态，很多人就买 Bond 就好了，既安全，回报率也不错，何必买股票，担惊受怕的。所以股市 P/E 比率就低。

可是，现在利率才 1%，或者2%，P/E 20 也是合理的， 也比bond 更有吸引力。