用上市公司的总市值增长来确定指数的成长是错的。

指数和上市公司的总市值表面上是后着决定前者。 但实际上前者是受其他因素（例如经济规模，流动性，货币投放和流通量。。等）牵制的。 构成指数的上市公司是被选来代表上述基本面的， 当它们不能反映基本面， 就会被从指数中踢出去。 用更能反映经济的股票来充数。例子太多了... 总之， 指数是反映通货膨胀的， 由于绝大多数年头通涨是正的， 所以指数会涨。 而且基本上和所谓“实际通涨率”（８％／年）成正比。

当前指数跌， 同样可以用上述基本面因素的变化来解释 (now we are in a credit crunch which is deflationary)。

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