说的非常好。谢谢分享。有几点不同看法:
＂我一向对根据所谓客户不同的投资目的设计出来的不同的投资策略嗤之以鼻，都是用来骗钱的。＂
-- 就算是同一个客户，我们对他的不同type 的帐户，都会有不同的投资策略。 举一个简单的例子，retirement account and capital appreciation account, 就会allocate不同的asset class, 原因是税制不同。 但是目的都是为了给客户最大的total return yield.
＂哪有那么多投资策略？策略只有一个，就是资本效率最大化。＂
-- 要想使资本效率最大化，策略就不能只有一个。
看的出来，你也在投行 （或Asset Management firm) 工作，可以去做一下dual diligence.
＂哪有那么多的投资目的？投资的目的只有一个，就是赚钱。赚钱的目的也只有一个，就是花钱。至于怎么花钱，那时每个人自己的事，与如何投资无关。＂
－ 同意 投资的目的只有一个就是赚钱， 但是怎么花钱，与如何投资不是无关的。Spending requirement, risk tolerance, and time horizon are all pertinent to your investment strategy/asset allocation, and also determines how sustainable your total return would be.
（这几天比较闲，在网上逛逛, 互相探讨）
